重要資料
投資者請勿單憑本網頁作投資決定，應閱讀本產品的發行章程所載的詳情及風險因素。投資包含風險，概不能保證一定可付還本金。投資者應注意：
- Global X 中國生物科技ETF (「本基金」) 於股票證券的投資須承受一般市場風險，其價值可能因投資情緒變動、政治及經濟狀況及發行人特定因素等多種因素而波動。
- 生物科技公司在研發方面的巨額投入不一定會帶來商業上成功的產品，且取得監管批 准（例如產品批准）的過程漫長而昂貴，不能保證取得或維持必要的批准。
- 中國是一個新興市場。本基金投資於中國公司，該公司式涉及較高風險和特殊考慮因素，而這些特殊因素通常不涉及在較發達市場的投資，例如流動性風險、貨幣風險、政治風險、法律和稅收風險、以及可能有大幅度的波動。
- 單位於香港聯交所的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此，單位可 能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
中國生物科技行業如何受惠於經濟復常？
閱讀更多：中國經濟復常的投資機會
中國的重新開放比市場預期的更早、更快。 清零政策的轉向，以及其他有意義的政策轉變，例如：房地產救援措施和對大型科技的監管放寬，現在為中國經濟復甦提供了理想的機會。 在這篇文章中，我們認為中國生物科技將受惠於中國經濟復常，並解釋了它在2023年盈利增長的可能驅動因素。
中國生物科技
為甚麼行業在新冠肺炎期間面臨壓力？
在新冠肺炎期間，中國的生物科技產業由於幾個原因而受到損害。
- 與新冠肺炎有關的封鎖影響了研發活動，包括臨床試驗，因為病人招募的延遲。
- 由於新冠肺炎措施，病人到醫院就診受到限制，導致新的處方增長停滯。
- 一些公司更加關注新冠肺炎藥物和疫苗相關專案，並將其核心管線的增長放在次要位置。
在新冠肺炎之後，行業的增長將會是怎樣？
中國醫療保健行業的盈利增長前景因數行業而異。 對於臨床研究組織(CRO)/委託開發製造服務(CDMO)子行業，不包括新冠肺炎相關專案，我們預計大多數公司的增長率在20-30%之間。1 例如，泰格醫藥諮詢公司的管理激勵計劃假設2023年的增長率為21%。 2
對於大公司來說，我們預計核心業務量的增長將反彈到10-15%，這將得到其創新藥物組合的進一步説明，其增長率可能會高於這一增長率。 3 最後，對於生物技術公司來說，許多公司仍處於盈利的早期階段。
主題的長期投資論
在中國，腫瘤和自身免疫性疾病仍然沒有得到充分治療，同時，有大量未滿足的醫療需求。因此，我們相信創新的生物製劑治療藥物將推動中國製藥行業的增長。此外，隨著中國社會的持續老齡化，腫瘤和生活方式驅動的疾病的發病率將會增加。我們相信，創新藥物將需要溢價定價，並推動有利的競爭動態，從而為收入和收益提供可見性。
隨著2023年行業增長的反彈，我們預計行業研究和開發（R&D）活動也將反彈，因為公司希望進一步深化其研究管道。 這應該有利於CRO和CDMO。 此外，基本的生物製造需求繼續保持強勁。 經調整排他性的喪失（LOE），全球生物製品銷售在2020-23年的複合年增長率（CAGR）約為14%，預計2020-2028 年的複合年增長率將為12%。 4
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