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中国生物科技行业如何受惠于经济复常?

作者: Saniel Chandrawat

资深投资分析师

按此了解Global X 中国生物科技ETF (2820)

阅读更多:中国经济复常的投资机会

中国的复常比市场预期的更早、更快。  清零政策的转向,以及其他有意义的政策转变,例如:房地产救援措施和对大型科技的监管放宽,现在为中国经济复苏提供了理想的机会。 在这篇文章中,我们认为中国生物科技将受惠于中国经济复常,并解释了它在2023年盈利增长的可能驱动因素。

中国生物科技

为什么行业在新冠肺炎期间面临压力?

在新冠肺炎期间,中国的生物科技产业由于几个原因而受到损害。

  1. 与新冠肺炎有关的封锁影响了研发活动,包括临床试验,因为病人招募的延迟。
  2. 由于新冠肺炎措施,病人到医院就诊受到限制,导致新的处方增长停滞。
  3. 一些公司更加关注新冠肺炎药物和疫苗相关项目,并将其核心管线的增长放在次要位置。

在新冠肺炎之后,行业的增长将会是怎样?

中国医疗保健行业的盈利增长前景因子行业而异。  对于临床研究组织(CRO/委托开发制造服务(CDMO)子行业,不包括新冠肺炎相关项目,我们预计大多数公司的增长率在20-30%之间。 1例如,泰格医药咨询公司的管理激励计划假设2023年的增长率为21%  2

对于大公司来说,我们预计核心业务量的增长将反弹到10-15%,这将得到其创新药物组合的进一步帮助,其增长率可能会高于这一增长率。 3 最後,對於生物技術公司來說,許多公司仍處於盈利的早期階段。

主题的长期投资论

在中国,肿瘤和自身免疫性疾病仍然没有得到充分治疗,同时,有大量未满足的医疗需求。 因此,我们相信创新的生物制剂治疗药物将推动中国制药行业的增长。 此外,随着中国社会的持续老龄化,肿瘤和生活方式驱动的疾病的发病率将会增加。 我们相信,创新药物将需要溢价定价,并推动有利的竞争动态,从而为收入和收益提供可见性。

随着2023年行业增长的反弹,我们预计行业研究和开发(R&D)活动也将反弹,因为公司希望进一步深化其研究渠道。 这应该有利于CROCDMO 此外,基本的生物制造需求继续保持强劲。 经调整排他性的丧失(LOE),全球生物制品销售在2020-23年的复合年增长率(CAGR)约为14%,预计2020-2028 年的复合年增长率将为12%4

作者:

Saniel Chandrawat

资深投资分析师

2023年02月07日

日期 : 2023年02月07日

分類 : 视频

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