重要資料
投資者請勿單憑本網頁作投資決定,應閱讀本產品的基金說明書所載的詳情及風險因素。投資涉及風險,過往業績並不代表未來表現。概不能保證本金會獲得償還。投資者應注意:
- Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF(「本基金」)的投資目標是透過主要(i)投資於納斯達克100指數(「參考指數」)的成份股本證券;及(ii)出售(即「沽出」)參考指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項(即「期權金」),以產生收入。
- 倘本基金所持有的參考指數相關證券價值下跌,本基金就沽出參考指數認購期權收取的期權金或可在一定程度上減少有關損失。然而,採用備兌認購期權策略的缺點是本基金從參考指數水平上升獲利的潛力有限,以所沽出的參考指數認購期權的行使價為限,再加上所收取的期權金。
- 參考指數認購期權的市值可能受一系列因素影響,包括供需情況、利率。本基金成功利用參考指數認購期權的能力將取決於管理人正確預測未來價格波動的能力。倘於認購期權期間參考指數認購期權到期或參考指數市值下跌,本基金自沽出參考指數認購期權收取的期權金可能不足以抵銷自參考指數市值下跌所變現的虧損。
- 場外市場的參考指數認購期權的流動性可能不如交易所上市期權。本基金可能認為有關對手方的條款遜於上市期權所享有的條款。再者,交易所於波動市況下可能暫停期權買賣。倘被暫停交易,本基金未必能夠於合宜或有利的時機沽出參考指數認購期權。
- 使用期貨合約涉及市場風險、波動風險、槓桿風險、負轉倉收益及「正價差」風險。
- 由管理人持有或控制的期貨合約或期權合約的持倉總額,不得超過相關規則所規定的上限。如該等持倉達到限額,或基金資產大幅增長,管理人可考慮調整及平倉部分持倉。這或會限制新股份的增設及導致股份價格與資產淨值出現偏離。
- 投資參考指數期貨及沽出參考指數認購期權一般需提供保證金。倘本基金因芝加哥商品交易所及/或本基金的經紀所施加的保證金要求而無法達致其投資目標,本基金可能會面臨或會超過本基金初始投資金額的巨額損失,而投資者可能會蒙受其自身投資的巨額或全額損失。”
- 本基金採用主動式管理的投資策略。由於實施的投資程序可能導致本基金表現低於直接投資於參考指數的成份股本證券,本基金可能無法達成其目標。
- 本基金因追蹤地域或國家的證券的表現而承受集中風險。
- 參考指數的成份證券及相應本基金的投資可能不時集中於特定行業。一定程度上亦屬於集中風險的範圍。
- 本基金可能涉及與不同科技板塊及主題相關的風險。若這些板塊或主題出現下行情況,可能對本基金產生不利影響。
- 股份於聯交所的成交價受二級市場因素影響,股份可能會以本基金資產淨值的重大溢價或折讓成交。
- 管理人可酌情決定從本基金的資本中撥付分派。從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項,可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
- 本基金可能因借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。因借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動而導致的抵押品價值不足,可能導致本基金出現重大虧損。
- Global X 標普500備兌認購期權主動型ETF(「本基金」)的投資目標是透過主要(i)投資於標普500指數(「參考指數」)的成份股本證券;及(ii)出售(即「沽出」)參考指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項(即「期權金」),以產生收入。
- 倘本基金所持有的參考指數相關證券價值下跌,本基金就沽出參考指數認購期權收取的期權金或可在一定程度上減少有關損失。然而,採用備兌認購期權策略的缺點是本基金從參考指數水平上升獲利的潛力有限,以所沽出的參考指數認購期權的行使價為限,再加上所收取的期權金。
- 參考指數認購期權的市值可能受一系列因素影響,包括供需情況、利率。本基金成功利用參考指數認購期權的能力將取決於管理人正確預測未來價格波動的能力。倘於認購期權期間參考指數認購期權到期或參考指數市值下跌,本基金自沽出參考指數認購期權收取的期權金可能不足以抵銷自參考指數市值下跌所變現的虧損。
- 場外市場的參考指數認購期權的流動性可能不如交易所上市期權。本基金可能認為有關對手方的條款遜於上市期權所享有的條款。再者,交易所於波動市況下可能暫停期權買賣。倘被暫停交易,本基金未必能夠於合宜或有利的時機沽出參考指數認購期權。
- 使用期貨合約涉及市場風險、波動風險、槓桿風險、負轉倉收益及「正價差」風險。
- 投資參考指數期貨及沽出參考指數認購期權一般需提供保證金。倘本基金因芝加哥商品交易所及/或本基金的經紀所施加的保證金要求而無法達致其投資目標,本基金可能會面臨或會超過本基金初始投資金額的巨額損失,而投資者可能會蒙受其自身投資的巨額或全額損失。
- 本基金採用主動式管理的投資策略。由於實施的投資程序可能導致本基金表現低於直接投資於參考指數的成份股本證券,本基金可能無法達成其目標。
- 本基金因追蹤地域或國家的證券的表現而承受集中風險。
- 參考指數的成份證券及相應本基金的投資可能不時集中於特定行業。一定程度上亦屬於集中風險的範圍。
- 股份於聯交所的成交價受二級市場因素影響,股份可能會以本基金資產淨值的重大溢價或折讓成交。
- 管理人可酌情決定從本基金的資本中撥付分派。從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項,可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
- 本基金可能因借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。因借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動而導致的抵押品價值不足,可能導致本基金出現重大虧損。
- Global X 美國3-5 年期國債ETF(「本基金」)旨在提供於扣除費用及開支前與未來資產美國3-5年期國債指數(「相關指數」)的表現緊密相關的投資回報。
- 本基金須承受其可能投資的債務證券的發行人的信貸/違約風險; 信貸評級風險,即評級機構所發出的信貸評級存在若干局限且並不始終保證證券及/或發行人的信譽; 信貸下調風險,即管理人未必能夠出售評級被下調的債務證券; 利率風險,即當利率下跌時,債務證券的價格會上升﹔當利率上升時,債務證券的價格則會下跌; 政策風險,即美國宏觀經濟政策的變動可能影響美國的資本市場,並影響基金投資組合內債券的定價,而這可能對本基金的回報產生不利影響; 主權債務風險,即本基金於美國國庫證券的投資或會面臨政治、社會及經濟風險。倘美國財政部違約,本基金可能會蒙受重大損失; 估值風險,即本基金工具的估值可能涉及不確定性及判斷性決定。倘證實有關估值不正確,則可能影響本基金資產淨值的計算。
- 相關指數為新指數且營運歷史較短,投資者難以評估其過往表現,故此無法保證相關指數的表現。本基金可能會較其他追蹤較成熟、具有較長營運歷史的指數的交易所買賣基金面臨更高風險。
- 相關指數因追蹤單一地理區域(即美國)市場的表現而面臨集中風險,且集中於單一發行人(即美國財政部)的債務證券。本基金的價值波動可能較投資組合更加多元化的基金劇烈,並可能較易受到會對美國市場造成影響的不利經濟、政治、政策、外匯、資金流動、稅務、法律或監管事宜所影響。
- 本基金的基礎貨幣為美元,惟本基金的交易貨幣為港元。本基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基礎貨幣之間的匯率波動以及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
- 借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動,存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金出現重大虧損。
- 單位於香港聯交所的成交價受單位的供求情況等市場因素影響。因此,單位的成交價可能較本基金資產淨值有大幅溢價或折讓。
- 從資本中及/或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或該原先投資應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派如涉及從本基金的資本中或實際上從本基金的資本中撥付分派,可能會導致本基金每單位資產淨值即時減少,及將減少未來投資的可用資本。
- Global X MSCI 中國 ETF (「本基金」) 於股票證券的投資須承受一般市場風險,其價值可能因投資情緒變動、政治及經濟狀況及發行人特定因素等多種因素而波動。
- 本基金的投資組合投資於業務主要位於中國的公司,因此須承受新興市場風險,如與中國法律及法規及政府政策等相關的風險未明朗。一般而言,投資於中國等新興市場與投資於已發展市場相比承受較大的虧損風險,原因在於於政治、經濟及稅項較為不明朗,以及與波動性、市場流動性、外匯、法律及監管相關的風險。
- 由於本基金只追蹤單一地區(即中國)的表現,因此其需承受集中風險。相對於廣泛投資基金而言,本基金可能較為波動。
- 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司(「香港交易所」)的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
- 作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動,故存在抵押品價值不足的風險。 這可能導致基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還借出的證券。基金可能因此蒙受損失,而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。
- Global X中國全球領導ETF (「本基金」) 於股票證券的投資須承受一般市場風險,其價值可能因投資氣氛、政治、地緣政治及經濟狀況變動以及發行人特定因素等多種因素而波動。
- 本基金或會投資於中小型市值公司。在普遍情況下,該等公司與市值較高的公司相比,股票流動性較低,股價因不利的經濟發展而出現的波幅亦較大。本基金的投資集中總部或註冊成立地位於中國、香港或澳門的公司。本基金的價值可能較具有更廣泛投資組合的基金更為波動。
- 中國是一個新興市場。本基金投資於中國公司,該公司式涉及較高風險和特殊考慮因素,而這些特殊因素通常不涉及在較發達市場的投資,例如流動性風險、貨幣風險、政治風險、法律和稅收風險、以及可能有大幅度的波動。
- 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司(「香港交易所」)的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
- 本基金的合成模擬策略涉及將其資產淨值的最多 50%投資於金融衍生工具(主要為通過一個或多個對手方進行的融資總回報掉期交易)。與金融衍生工具有關的風險包括對手方╱信貸風險、流動性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具容易受到價格波動及較高波動性的影響,可能存在較大買賣差價及沒有活躍二級市場。金融衍生工具的槓桿元素╱部分可造成的損失金額可能遠高於子基金投資於金融衍生工具的金額。
- 作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動,故存在抵押品價值不足的風險。 這可能導致基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還借出的證券。基金可能因此蒙受損失,而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。
美國中期選舉對投資者意味著什麼
2026年美國中期選舉落下帷幕,民主黨大獲全勝,贏得參眾兩院多數席位。這一結果標誌著政局出現重大轉折。
【圖】美國中期選舉結果
(來源)英國《金融時報》,截至11月4日香港時間下午3時
以下是我們對本次選舉結果影響金融市場及Global X ETF的看法。
美股展望:波動加劇,科技行業面臨監管風險
本次選舉結果預計將加劇美國股市波動。特朗普總統在剩餘任期內推動立法的能力將顯著削弱,陷入“跛腳鴨”處境。
民主黨重新掌握眾議院的“財政撥款權”,特朗普政府兌現核心競選承諾所需的巨額預算撥款,如今面臨大幅削減的風險。總統雖可動用否決權反制,但也須承受聯邦政府停擺所帶來的巨大政治壓力。因此,行政部門與國會之間激烈的財政博弈似乎已難以避免。尤其值得關注的是,特朗普新提出的減稅承諾,例如將企業所得稅稅率從21%進一步降至15%,如今極有可能陷入僵局,難以獲得國會通過。
與此同時,過去兩年推動美股上漲的主要引擎——人工智慧(AI)行業,預計將面臨不利變化。民主黨極有可能針對大型科技企業的壟斷、資料隱私及AI版權侵權等問題施加立法壓力,並舉行聽證會。相關監管不確定性將成為市場波動的催化劑。此外,民主黨預計將收緊環保及電網監管,從而抑制高耗電AI資料中心的擴張。
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面對不確定性上升及市場波動加劇,採用備兌認購期權策略的ETF值得關注,例如:
固定收益與匯率:財政赤字壓力緩解及美國國債收益率走勢
隨著民主黨掌握國會預算審批權,特朗普總統通過大規模發行國債擴大財政赤字的情景已被阻斷。由於市場免於承受新增債券供應無序激增的衝擊,美國國債收益率預計將在中期內企穩並逐步回落。
不過,民主黨控制的國會與特朗普政府預計將在年度預算談判中激烈交鋒。若民主黨大幅削減特朗普移民政策的撥款,總統可能將否決權作為施壓工具,使政府再度面臨停擺風險。每當此類財政僵局引發市場恐慌,美國國債收益率都可能出現突發性大幅上升。
另一方面,隨著市場對通脹及高利率長期持續的預期降溫,美元預計將走弱。
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中美關係:關稅風險緩和及其對中國股市的影響
我們認為,本次中期選舉對中國市場的影響中性偏正面。美國對華外交政策的基本框架將維持不變,因為遏制中國仍是兩黨的共識。
不過,自特朗普第二任期開始以來不斷升級的極端關稅風險,預計將有所緩和。儘管特朗普總統過去曾繞過國會,借助行政命令(如援引《國際緊急經濟權力法》,即IEEPA)加征關稅,但最高法院近期針對濫用行政關稅權力作出的裁決,已加大其面臨的司法風險。再加上民主黨全面贏得國會控制權,特朗普在競選期間承諾對所有中國進口商品統一徵收60%關稅的方案,幾乎已不可能通過立法實現。
全面關稅戰風險的緩和,預計將為中國出口驅動型經濟模式提供喘息空間。
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