重要資料
投資者請勿單憑本網頁作投資決定,應閱讀本產品的發行章程所載的詳情及風險因素。投資包含風險,概不能保證一定可付還本金。投資者應注意:
- Global X中國半導體ETF (「本基金」) 於股票證券的投資須承受一般市場風險,其價值可能因投資氣氛、政治、地緣政治及經濟狀況變動以及發行人特定因素等多種因素而波動。
- 半導體行業或會特別受經濟或市場影響,包括但不限於國內及國際競爭壓力、半導體行業迅速發展的特質令產品容易過時、半導體公司客戶的經濟表現以及資本設備開支。從事半導體行業的公司往往研發開支繁多及龐大或會導致市場上半導體行業內所有公司的證券價值下跌。
- 中國是一個新興市場。本基金投資於中國公司,該公司式涉及較高風險和特殊考慮因素,而這些特殊因素通常不涉及在較發達市場的投資,例如流動性風險、貨幣風險、政治風險、法律和稅收風險、以及可能有大幅度的波動。
- 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司(「香港交易所」)的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
- 本基金的合成模擬策略涉及將其資產淨值的最多 50%投資於金融衍生工具(主要為通過一個或多個對手方進行的融資總回報掉期交易)。與金融衍生工具有關的風險包括對手方╱信貸風險、流動性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具容易受到價格波動及較高波動性的影響,可能存在較大買賣差價及沒有活躍二級市場。金融衍生工具的槓桿元素╱部分可造成的損失金額可能遠高於子基金投資於金融衍生工具的金額。
- 作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動,故存在抵押品價值不足的風險。 這可能導致基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還借出的證券。基金可能因此蒙受損失,而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。
- Global X 中國小巨人 ETF(“本基金” )的投資目標是提供在扣除費用及開支前與Solactive中國小巨人指數(「指數」)表現緊密相關的投資回報。
- 指數為新指數且營運歷史較短,投資者難以評估其過往表現,故此無法保證指數的表現。本基金可能會較其他追蹤較成熟、具有較長營運歷史的指數的交易所買賣基金面臨更高風險。
- 本基金或會投資於中小型市值公司。在普遍情況下,與市值較高的公司相比,中小型市值公司的股票流動性較低,股價因不利的經濟發展而出現的波幅亦較大。
- 由於基金的投資集中於小巨人,與其他經濟行業的公司相比,小巨人的價格表現具有相對較高的波動性,因此,基金的表現或會較具有更廣泛投資組合的基金更為波動。部分分類為小巨人的公司的運營歷史相對較短。該等公司亦會面臨激烈競爭,且市場瞬息萬變可能導致該等公司所提供的產品及服務遭到淘汰,這或會對利潤率造成不利影響。該等公司亦面臨知識產權或授權丟失或損害的風險以及網絡安全風險,會導致不利的法律、財務、運營及聲譽影響。此外,基金的表現可能面臨與不同行業及主題有關的風險,包括半導體、工業、醫藥、能源及科技。該等行業或主題的公司的業務如有波動,將對基金的資產淨值造成不利影響。
- 中國內地是一個新興市場。本基金投資於中國內地公司可能包括更高的風險和不同於投資更成熟市場的特殊考量,例如流通性風險、貨幣風險或控制、政治及經濟不確定性、法律及稅務風險、結算風險、監管風險,及可能的高波動性。中國內地市場的證券交易所一般有權暫停或限制相關交易所的任何證券交易。政府或監管機構也可能制定影響金融市場的政策。上述均可能對本基金造成負面影響。
- 在創業板及/或科創板上市的公司面臨更高的股價波動及流動性風險、估值偏高風險、較不嚴格法規的風險、除牌風險及集中風險。
- 作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動,故存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失,而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據變現要求履行交付或付款責任的能力。
- 本基金的合成模擬策略涉及將其資產淨值的最多50%投資於金融衍生工具(主要為通過一個或多個對手方進行的融資總回報掉期交易)。與金融衍生工具有關的風險包括對手方╱信貸風險、流動性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具容易受到價格波動及較高波動性的影響,可能存在較大買賣差價及沒有活躍二級市場。金融衍生工具的槓桿元素╱部分可造成的損失金額可能遠高於本基金投資於金融衍生工具的金額。
- 股份於香港聯交所的成交價受市場因素,如股份的供求帶動。因此,股份可能會以本基金資產淨值的重大溢價或折讓成交。
- 從資本中或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
- Global X 恒生高股息率ETF (「本基金」) 於股票證券的投資須承受一般市場風險,其價值可能因投資情緒變動、政治及經濟狀況及發行人特定因素等多種因素而波動。
- 本基金無法保證會就組成恒生高股息率指數(指數)的證券宣派及派付股息。有關該等證券的股息派付率視乎恒生高股息率指數成分證券的公司或 REIT 的表現以及管理人無法控制的因素(包括但不限於該等公司或 REIT 的股息分派政策)而定。
- 本基金是否派息乃由管理人考慮多項因素及其自身分派政策後酌情決定。無法保證本基金的派息率與恒生高股息率指數相同。
- 管理人可酌情決定從本基金資本或收入總額撥付股息。從資本中撥付股息,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項。任何分派可能會導致每單位資產淨值即時減少。任何涉及從基金資本中派發的股息的分配都可能會導致單位資產淨值即時下降。
- 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司(「香港交易所」)的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
- 作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動,故存在抵押品價值不足的風險。 這可能導致基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還借出的證券。基金可能因此蒙受損失,而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。
- Global X亞洲半導體ETF (「本基金」) 於股票證券的投資須承受一般市場風險,其價值可能因投資氣氛、政治、地緣政治及經濟狀況變動以及發行人特定因素等多種因素而波動。
- 半導體行業或會特別受經濟或市場影響,包括但不限於國內及國際競爭壓力、半導體行業迅速發展的特質令產品容易過時、半導體公司客戶的經濟表現以及資本設備開支。從事半導體行業的公司往往研發開支繁多及龐大或會導致市場上半導體行業內所有公司的證券價值下跌。
- 部分亞洲證券交易所(包括中國內地)可能有權暫停或限制相關交易所的任何證券交易。政府或監管機構也可能制定影響金融市場的政策。由於進行證券交易或需取得識別碼或證明書,部分亞洲市場可能有較高的投資准入壁壘。上述均可能對基金造成負面影響。
- 基金投資於新興市場可能涉及更高的風險和特別不同於投資較成熟市場的特殊考量,例如流通性風險、貨幣風險/控制、政治及經濟不確定性、法律及稅務風險、結算風險、託管風險、貨幣貶值、通貨膨脹以及出現大幅波動的可能性。
- 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司(「香港交易所」)的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
- 本基金的合成模擬策略涉及將其資產淨值的最多 50%投資於金融衍生工具(主要為通過一個或多個對手方進行的融資總回報掉期交易)。與金融衍生工具有關的風險包括對手方╱信貸風險、流動性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具容易受到價格波動及較高波動性的影響,可能存在較大買賣差價及沒有活躍二級市場。金融衍生工具的槓桿元素╱部分可造成的損失金額可能遠高於子基金投資於金融衍生工具的金額。
- 作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動,故存在抵押品價值不足的風險。 這可能導致基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還借出的證券。基金可能因此蒙受損失,而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。
- Global X AI基礎設施ETF(「本基金」)的投資目標是提供在扣除費用及開支前,與未來資產AI基礎設施V2指數(「指數」)表現緊密相關的投資回報。
- 本基金將主要採用實物全面複製策略,基本按指數成份股在指數中的相同比重直接投資於成份股,以達致本基金的投資目標(「複製策略」)。本基金可投資於在美國、加拿大、澳洲、香港、中國內地、台灣、南韓、日本以及歐洲發達或新興市場國家的證券(包括普通股及存託憑證)。
- 倘採納全面複製策略無效或不切實可行,或在管理人全權酌情認為屬適當的情況下,管理人可採用代表性抽樣策略,持有由管理人使用以某規則為依據的定量分析模式選出可代表指數的抽樣成分證券,從而建立投資組合樣式(「代表性抽樣策略」)。於採用代表性抽樣策略時,管理人可使本基金偏離指數比重,惟條件是與任何成份股指數比重的最大偏離值不得超過有關比重的正負3個百分點。
- 指數為新指數且營運歷史較短,投資者難以評估其過往表現,故此無法保證指數的表現。本基金可能會較其他追蹤較成熟、具有較長營運歷史的指數的交易所買賣基金面臨更高風險。
- 由於指數集中於人工智能基礎設施行業,相比其他寬基股票指數,指數表現的波動可能更大。本基金的價格波動較追蹤範圍更廣的寬基指數的交易所買賣基金更大。
- 本基金於人工智能基礎設施行業公司的投資可能受有關行業的經濟、政治或監管發展影響。本基金投資於從事原材料開採及提煉或為能源或數據中心基礎設施提供能源業務的公司,該等公司尤其可能受行業競爭激烈、發展替代能源及節能要求增加影響。本基金投資於從事基礎設施相關公司面臨多項可能對其業務造成不利影響的因素,例如與資本密集型建設項目相關的高利息成本、難以在高通脹及資本市場動蕩時期以合理條件籌集足夠資金,以及環境及其他法規發生變化。上述均可能對本基金的投資價值造成不利影響。
- 本基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基礎貨幣之間的匯率波動以及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
- 借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動,存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金出現重大虧損。
- 股份於香港聯交所的成交價乃受股份供求狀況等市場因素帶動。因此,股份可能以對比本基金資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
- 從資本中或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或該原先投資應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派可能會導致本基金每股資產淨值即時減少,及將減少未來投資的可用資本。
- Global X 黃金備兌認購期權主動型ETF(「本基金」)的投資目標是主要透過投資於黃金期貨及/或追蹤黃金價格的交易所買賣基金(統稱「黃金表現」),並結合備兌認購期權策略以產生收益。本基金將採用合成投資策略,將其資產淨值最多100%投資於融資總回報掉期。
- 此合成投資策略導致本基金承受對手方風險,包括抵押品不足風險、違約風險、日內對手方風險、掉期提早終止風險及掉期費用變動風險。
- 本基金將其資產淨值超過50%及最多100%投資於金融衍生工具。與此相關的風險包括對手方╱信貸風險、流動性風險、估值風險、波動性風險及場外交易風險。
- 本基金採用主動式管理的投資策略。由於實施的投資程序可能導致本基金表現低於直接投資於參考指數的成份股本證券,本基金可能無法達成其目標。
- 本基金從黃金表現上升獲利的機會將在結構上以所參考黃金認購期權的行使價加上名義期權金為限。於急升市況下,此限制可能導致基金表現遜於黃金表現。相反,本基金仍承受黃金表現下跌的風險敞口,因掉期所嵌入的備兌認購期權策略並不提供全面的下行保障。
- 倘基金因掉期供應有限而無法取得對黃金表現的足夠風險敞口,本基金可能暫停增設,此舉可能導致本基金以大幅溢價或折讓買賣。
- 本基金的投資一般集中於黃金表現,此將導致較大的集中風險。
- 管理人及其中一名掉期對手方均為本集團成員,因此可能出現潛在利益衝突。
- 買賣黃金期貨、黃金ETF及上市黃金認購期權的市場與聯交所可能具有不同的交易時段。基金的價值可能會在投資者未能買賣基金股份的日子出現變動。
- 股份於聯交所的成交價受二級市場因素影響,股份可能會以本基金資產淨值的重大溢價或折讓成交。
- 本基金可能在若干情況下提前終止(例如,資產淨值低於5,000萬港元),這可能導致投資損失。
- 管理人可酌情決定從本基金的資本中撥付分派。從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項,可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
- Global X 國指備兌認購期權主動型ETF(「本基金」)的投資目標是透過主要(i)投資於恒生中國企業指數(「參考指數」或「國指」)的成份股本證券;及(ii)出售(即「沽出」)參考指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項(即「期權金」),以產生收入。
- 採用備兌認購期權策略的目標為產生收入及減少市場下跌時的潛在虧損。本基金每次沽出國指認購期權均會收取期權金。倘本基金所持有的參考指數相關證券價值下跌,本基金就沽出國指認購期權收取的期權金或可在一定程度上減少有關損失。然而,採用備兌認購期權策略的缺點是本基金從參考指數水平上升獲利的潛力有限,以所沽出的國指認購期權的行使價為限,再加上所收取的期權金。
- 本基金為交易所買賣基金(「ETF」),其採用備兌認購期權策略,方式為(i)投資於參考指數及國指ETF的成份股本證券以及國指期貨的長倉;及(ii)沽出參考指數的認購期權。本基金是香港首批備兌認購期權ETF之一。鑒於本基金屬嶄新產品,與投資於股本證券的傳統ETF相比,其風險程度較高。
- 本基金採用主動式管理的投資策略。除尋求透過直接投資於參考指數及國指ETF的成份股本證券以及國指期貨的長倉,以按相關證券佔參考指數大致相同的比重投資於參考指數的成份股本證券外,本基金亦會沽出參考指數的認購期權。由於實施的投資程序可能導致本基金表現低於直接投資於參考指數的成份股本證券,本基金可能無法達成其目標。
- 國指認購期權的市值可能受一系列因素影響,包括但不限於供需情況、利率及參考指數的現行市價(相對於國指認購期權行使價)、參考指數的實際或預期波動以及直至到期日的餘下時間。本基金成功利用國指認購期權的能力將取決於管理人正確預測未來價格波動的能力,而此方面概無保證,並受限於市場行為或預期以外的事件。
- 倘國指認購期權到期,且參考指數市值於期權期間下跌,則本基金自沽出國指認購期權收取的期權金可能不足以抵銷所變現的虧損。
- 本基金可能於交易所或場外市場沽出國指認購期權。場外市場的國指認購期權的流動性可能不如交易所上市期權。有意作為買方訂立國指認購期權的對方手數量可能有限,或本基金可能認為有關對手方的條款遜於上市期權所享有的條款。再者,聯交所於波動市況下可能暫停期權買賣。倘被暫停交易,本基金未必能夠於合宜或有利的時機沽出國指認購期權。
- 使用期貨合約涉及的風險可能高於直接投資於證券及其他較傳統的資產的風險。儘管國指期貨市場的發展相對成熟,本基金面臨其未必可終止或出售持倉的潛在風險。風險包括但不限於波動風險、槓桿風險、負轉倉收益及「正價差」風險。
- 投資國指期貨及沽出國指認購期權一般需提供保證金。可能需提供額外資金,以便按國指期貨及國指認購期權每日市價的折算值,追加保證金。由於保證金或類似的付款額增加,本基金可能需以不利的價格將其投資變現,以應付須追加的保證金。倘本基金因香港期貨交易所、聯交所及/或本基金的經紀所施加的保證金要求而無法達致其投資目標,本基金可能會面臨或會超過本基金初始投資金額的巨額損失。
- 國指期貨及國指認購期權由香港期貨結算公司登記、結算及擔保。如結算所破產,本基金可能須就其作為保證金的資產承受損失風險。
- 本基金因追蹤單一地區或國家(中國內地)的表現而承受集中風險。由於本基金較易受中國內地不利條件所引致的波動影響,故其波動性可能高於基礎廣泛的基金(如環球股票基金)。此外,由於參考指數成份證券集中於特定行業或市場內的香港上市內地證券,本基金的投資可能同樣集中。與投資組合較多元化的基金相比,本基金的價值可能較為波動。本基金的價值可能較容易受對上述特定市場/行業不利的情況所影響。
- 借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動,存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金出現重大虧損。
- 本基金的基準貨幣為港元,惟股份的類別貨幣為港元、人民幣及美元。本基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基準貨幣之間匯率波動及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
- 從資本中或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
- 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
- Global X 中國核心科技ETF(「本基金」)是提供在扣除費用及開支前與未來資產中國科技30強指數(「指數」)表現緊密相關的投資回報。
- 本基金因追蹤單一地區或國家的證券的表現而承受集中風險。受地區不利條件影響,其波動性可能高於基礎廣泛的基金。
- 指數成份股可能集中於某一特定行業或領域的公司。與較具有更廣泛投資組合的基金相比,本基金的價值可能更為波動。
- 本基金可能面臨與不同科技行業及主題相關的風險。這些行業或主題的公司的業務下滑,可能會對本基金造成不利影響。
- 創業板及/或科創板上的上市公司通常屬新興性質,營運規模較小。其中,在創業板及/或科創板上市的公司價格波幅及流動性風險較高,且具有高估估值、法規差異、除牌及集中風險。
- 本基金可能因無法按時或甚至根本不能歸還證券蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。
- 本基金透過股票市場交易互聯互通機制在中國內地變現投資資本收益相關的中國內地現有稅法、法例及慣例具有風險及不確定性。本基金任何稅務責任的增加都可能對本基金的價值造成負面影響。
- 從資本中或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或該原先投資應佔任何資本收益,可能會導致本基金每股資產淨值即時減少,及將減少未來投資的可用資本。
- Global X 納斯達克100備兌認購期權主動型ETF(「本基金」)的投資目標是透過主要(i)投資於納斯達克100指數(「參考指數」)的成份股本證券;及(ii)出售(即「沽出」)參考指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項(即「期權金」),以產生收入。
- 倘本基金所持有的參考指數相關證券價值下跌,本基金就沽出參考指數認購期權收取的期權金或可在一定程度上減少有關損失。然而,採用備兌認購期權策略的缺點是本基金從參考指數水平上升獲利的潛力有限,以所沽出的參考指數認購期權的行使價為限,再加上所收取的期權金。
- 參考指數認購期權的市值可能受一系列因素影響,包括供需情況、利率。本基金成功利用參考指數認購期權的能力將取決於管理人正確預測未來價格波動的能力。倘於認購期權期間參考指數認購期權到期或參考指數市值下跌,本基金自沽出參考指數認購期權收取的期權金可能不足以抵銷自參考指數市值下跌所變現的虧損。
- 場外市場的參考指數認購期權的流動性可能不如交易所上市期權。本基金可能認為有關對手方的條款遜於上市期權所享有的條款。再者,交易所於波動市況下可能暫停期權買賣。倘被暫停交易,本基金未必能夠於合宜或有利的時機沽出參考指數認購期權。
- 使用期貨合約涉及市場風險、波動風險、槓桿風險、負轉倉收益及「正價差」風險。
- 由管理人持有或控制的期貨合約或期權合約的持倉總額,不得超過相關規則所規定的上限。如該等持倉達到限額,或基金資產大幅增長,管理人可考慮調整及平倉部分持倉。這或會限制新股份的增設及導致股份價格與資產淨值出現偏離。
- 投資參考指數期貨及沽出參考指數認購期權一般需提供保證金。倘本基金因芝加哥商品交易所及/或本基金的經紀所施加的保證金要求而無法達致其投資目標,本基金可能會面臨或會超過本基金初始投資金額的巨額損失,而投資者可能會蒙受其自身投資的巨額或全額損失。”
- 本基金採用主動式管理的投資策略。由於實施的投資程序可能導致本基金表現低於直接投資於參考指數的成份股本證券,本基金可能無法達成其目標。
- 本基金因追蹤地域或國家的證券的表現而承受集中風險。
- 參考指數的成份證券及相應本基金的投資可能不時集中於特定行業。一定程度上亦屬於集中風險的範圍。
- 本基金可能涉及與不同科技板塊及主題相關的風險。若這些板塊或主題出現下行情況,可能對本基金產生不利影響。
- 股份於聯交所的成交價受二級市場因素影響,股份可能會以本基金資產淨值的重大溢價或折讓成交。
- 管理人可酌情決定從本基金的資本中撥付分派。從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項,可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
- 本基金可能因借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。因借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動而導致的抵押品價值不足,可能導致本基金出現重大虧損。
Global X 每月精選 ETF – 2026年6月
| 代碼 | 基金名稱 | 投資邏輯 |
|---|---|---|
| 3191 HK | Global X 中國半導體 ETF | 作為中國實現對美科技自主可控戰略使命的底層基石(大盤基金) |
| 2815 HK | Global X 中國小巨人 ETF | 作為中國實現對美科技獨立戰略使命的底層基石(中小型盤基金) |
| 3110 HK | Global X 恒生高股息率 ETF | 追蹤在港交所上市的50家具有最高現金收益率的上市企業,作為穩定的收益替代標的 |
| 3119 HK | Global X 亞洲半導體 ETF | 捕獲控制核心晶片代工、製造硬體、先進封裝及 HBM(高頻寬記憶體)的區域主導龍頭紅利 |
| 3401 HK | Global X AI基礎設施 ETF | 聚焦關鍵的 AI 瓶頸環節:超大規模資料中心、公用電網、電力變壓器、工業液冷以及上游銅/鈾資源 |
| 3533 HK | Global X 黃金備兌認購期權主動型 ETF | 採用開創性的主動期權疊加策略,直接將貴金屬的波動率轉化為月度分派收益 |
| 3416 HK | Global X 國指備兌認購期權主動型 ETF | 部署防禦性收益策略,將區間震盪的指數波動率變現,並為投資組合提供抵禦區域性互聯網股票回檔的保護 |
資料來源: 未來資產,2026年6月。
中國市場策略
華為的突破
上個月中國市場具有決定性的事件,是華為宣佈了其 3D 晶片設計路線圖“邏輯折疊”。這一突破表明,中國在可預見的未來或極有可能成功繞過美國的限制。歸根結底,科技自主已成為塑造中國市場走向的最關鍵因素之一。
我們在外匯市場也觀察到了這一趨勢,對中國科技自主日益增長的信心正發揮著重大影響。近期,美國利率的上升推動了美元對全球其他貨幣的全面走強。然而,人民幣卻逆勢而上,年初至今對美元升值了3%(截至6月15日)。這種韌性是在中美債券收益率利差不斷擴大的背景下出現的(中國10年期國債收益率為1.7%,而美國10年期收益率為4.5%)。
這種貨幣強勢很大程度上是由中國科技自立進展的信心提升所驅動的。其底層邏輯在於,隨著中國在幾乎所有核心科技領域實現自主可控,這種結構性轉變最終將轉化為強大的出口競爭力。市場參與者顯然正高度聚焦於這一“科技主權”的推進。
我們提供了一些適合捕捉這一趨勢的產品:
中國市場的收益率與高股息資產
當前中國市場最顯著的趨勢之一,是國債收益率持續維持在異常低位。頗具意味的是,在涉及伊朗的戰爭爆發後,儘管美英等主要經濟體的主權債券收益率大幅飆升,但中國國債收益率卻保持絕對平穩,與全球趨勢徹底脫鉤。
儘管市場對這種分化存在多種宏觀經濟層面的解讀,但我們的核心戰略判斷是:這種長期的低利率環境,已實質性地激發了資金對另類資產的強烈配置需求。具體而言,市場對高收益股票的需求展現出極強的持續性。這種對收益的系統性追逐,正成為高股息權益資產強勁的結構性順風。
我們提供以下產品以捕獲這一防禦性收益輪動:
全球策略
向硬核 AI 基礎設施的結構性轉向
全球範圍內,人工智慧的長期宏觀趨勢正展現出極強的韌性。然而,AI 生態系統所面臨的產業阻力已發生轉移:核心瓶頸不再是晶片設計,而是實體層面的製造能力與資源約束。
整個行業目前正面臨嚴峻的供應短缺。最嚴重的約束集中在先進封裝 (CoWoS)、高頻寬記憶體 (HBM) 以及與資料中心相關的專用電力設備和電網網路。戰略性地佈局這些物理硬體的“摩擦點”,是當前捕獲 AI 產業紅利具有吸引力的投資範式。
我們提供兩款產品以跟隨這一物理硬體趨勢:
宏觀:美國市場的複雜性
與此同時,美國的宏觀經濟環境正在發出高度複雜和碎片化的信號。儘管企業在 AI 基礎設施方面的大規模資本支出繼續推動 GDP 增長超出預期,但這種勢頭正被結構性風險所抵消。粘性通脹使利率維持在高位,而不斷膨脹的政府債務規模和私募信貸市場的脆弱性則製造了高波動性。
這種內在張力在主要股票基準指數中體現得淋漓盡致。例如在納斯達克內部,業績表現呈現出明顯的兩極分化;少數硬核科技硬體公司正經曆史無前例的增長,而越來越多的傳統軟體和服務導向型成分股則面臨嚴重的 AI 驅動的顛覆。 鑒於這種深度極化,更廣泛的指數極有可能進入長期的橫盤整理階段,而非持續的、宏觀驅動的牛市。
我們提供以下產品以在此區間震盪環境中實現收益變現:
備兌認購期權策略
黃金的波動率:避險資產的收益重構
從歷史維度來看,黃金一直扮演著無息但低波動的避險投資資產角色。然而,伴隨黃金 ETF 產品的爆發式增長,黃金已被重塑為一種高度活躍、高貝塔屬性的資產類別,其當前的隱含波動率已與標準股票基準持平。儘管香港及中國內地交易所上市了超過 20 只傳統的黃金 ETF,但市場始終缺乏創新的黃金收益疊加工具。
Global X 香港近期首創性地推出了一款將底層資產保護與期權費獲利相結合的投資工具。該策略通過動態維持 70% 至 100% 的看漲期權覆蓋率來優化收益創造。借由這一架構,投資者可將金價的波動率直接變現,使其成為直接持有黃金資產的絕佳補充配置。
從香港股票市場的波動率中獲利
與此同時,香港整體股票基準指數在短期內仍面臨宏觀逆風。受制於市場對互聯網平臺巨頭面臨 AI 顛覆的擔憂,大盤表現持續受壓並處於區間震盪格局。
這種市場環境恰好為備兌看漲期權策略提供了極其理想的運作土壤。通過賣出針對香港交易所大型權重股的看漲期權,該策略能夠捕獲可觀的期權費溢價。