中国 前所未有的刺激政策推动股市上涨 - Global X ETFs Hong Kong

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重要资料

投资者请勿单凭本网页作投资决定,应阅读本产品的发行章程所载的详情及风险因素。投资包含风险,概不能保证一定可付还本金。投资者应注意:

  • Global X 恒生高股息率ETF (「本基金」) 于股票证券的投资须承受一般市场风险,其价值可能因投资情绪变动、政治及经济状况及发行人特定因素等多种因素而波动。
  • 本基金无法保证会就组成恒生高股息率指数(指数)的证券宣派及派付股息。有关该等证券的股息派付率视乎恒生高股息率指数成分证券的公司或 REIT 的表现以及管理人无法控制的因素(包括但不限于该等公司或 REIT 的股息分派政策)而定。
  • 本基金是否派息乃由管理人考虑多项因素及其自身分派政策后酌情决定。无法保证本基金的派息率与恒生高股息率指数相同。
  • 管理人可酌情决定从本基金资本或收入总额拨付股息。从资本中拨付股息,意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何分派可能会导致每单位资产净值即时减少。任何涉及从基金资本中派发的股息的分配都可能会导致单位资产净值即时下降。
  • 本基金的单位于香港交易及结算所有限公司(「香港交易所」)的成交价乃受单位供求状况等市场因素带动。因此,单位可能以对比其资产净值的较大溢价或折让买卖。
  • 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或什至根本不能归还借出的证券。基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。
  • Global X 中国消费龙头品牌 ETF (“本基金”) 于股票证券的投资须承受一般市场风险,其价值可能因投资情绪变动、政治及经济状况及发行人特定因素等多种因素而波动。
  • 就于消费行业的公司而言,其表现与环球市场的增长率﹑个人入息水平及其对环球市场本地消费水平的影响息息相关,这些皆取决于近期许多国家及地区急剧恶化的全球经济环境,而在可见的将来,经济仍将继续下滑。
  • 中国是一个新兴市场。本基金投资于中国公司,该公司式涉及较高风险和特殊考虑因素,而这些特殊因素通常不涉及在较发达市场的投资,例如流动性风险、货币风险、政治风险、法律和税收风险、以及可能有大幅度的波动。
  • 本基金的单位于香港交易及结算所有限公司(“香港交易所”)的成交价乃受单位供求状况等市场因素带动。因此,单位可能以对比其资产净值的较大溢价或折让买卖。
  • 本基金的合成模拟策略涉及将其资产净值的最多 50%投资于金融衍生工具(主要为通过一个或多个对手方进行的融资总回报掉期交易)。与金融衍生工具有关的风险包括对手方╱信贷风险、流动性风险、估值风险、波动风险及场外交易风险。金融衍生工具容易受到价格波动及较高波动性的影响,可能存在较大买卖差价及没有活跃二级市场。金融衍生工具的杠杆元素╱部分可造成的损失金额可能远高于子基金投资于金融衍生工具的金额。
  • 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或什至根本不能归还借出的证券。基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。
  • Global X恒生科技ETF(“本基金” )试图提供在扣除费用及开支前与恒生科技指数(「相关指数」)表现紧密相关的投资回报。
  • 本基金的投资集中于科技主题公司。许多对科技主题具有较高业务投资的公司具有相对较短的经营历史。与其他经济行业相比,科技公司的特点往往是价格表现波动相对较大。科技行业的公司亦面临激烈的竞争,政府亦可能会大幅度干预,这可能会对利润率产生不利影响。急速发展可以导致该等公司提供的产品和服务过时。该等公司亦可能面临知识产权或牌照损失或损害的风险、网络安全风险以导致于法律、财务、运营和声誉层面上有不利影响。
  • 本基金的投资集中于在香港联交所上市且活跃于科技行业的公司的证券,相对于更多元化的全球投资组合,可能导致本基金的价值出现较大波动。本基金的价值可能更容易受到对科技行业构成不利影响的经济、政治、政策、外汇、流动性、税务、法律或监管事件所影响。
  • 由于相关指数追踪注册成立地或大部分收入来源或主要营业地点为大中华区的证券表现,因而承受集中性风险。因此,本基金的资产净值可能会较基本面广的基金更加波动。
  • 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致本基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或什至根本不能归还证券。本基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制本基金根据变现要求履行交付或付款责任的能力。
  • 本基金的单位于香港交易及结算所有限公司的成交价乃受单位供求状况等市场因素带动。因此,单位可能以对比其资产净值的较大溢价或折让买卖。
  • 从资本中及/或实际上从资本中拨付分派,意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何分派如涉及从本基金的资本中或实际上从本基金的资本中拨付股息,可能会导致本基金每单位资产净值即时减少,并将减少可供本基金未来投资的资本。
  • Global X 中国小巨人 ETF(“本基金” )的投资目标是提供在扣除费用及开支前与Solactive中国小巨人指数(「指数」)表现紧密相关的投资回报。
  • 指数为新指数且营运历史较短,投资者难以评估其过往表现,故此无法保证指数的表现。本基金可能会较其他追踪较成熟、具有较长营运历史的指数的交易所买卖基金面临更高风险。
  • 本基金或会投资于中小型市值公司。在普遍情况下,与市值较高的公司相比,中小型市值公司的股票流动性较低,股价因不利的经济发展而出现的波幅亦较大。
  • 由于基金的投资集中于小巨人,与其他经济行业的公司相比,小巨人的价格表现具有相对较高的波动性,因此,基金的表现或会较具有更广泛投资组合的基金更为波动。部分分类为小巨人的公司的运营历史相对较短。该等公司亦会面临激烈竞争,且市场瞬息万变可能导致该等公司所提供的产品及服务遭到淘汰,这或会对利润率造成不利影响。该等公司亦面临知识产权或授权丢失或损害的风险以及网络安全风险,会导致不利的法律、财务、运营及声誉影响。此外,基金的表现可能面临与不同行业及主题有关的风险,包括半导体、工业、医药、能源及科技。该等行业或主题的公司的业务如有波动,将对基金的资产净值造成不利影响。
  • 中国内地是一个新兴市场。本基金投资于中国内地公司可能包括更高的风险和不同于投资更成熟市场的特殊考量,例如流通性风险、货币风险或控制、政治及经济不确定性、法律及税务风险、结算风险、监管风险,及可能的高波动性。中国内地市场的证券交易所一般有权暂停或限制相关交易所的任何证券交易。政府或监管机构也可能制定影响金融市场的政策。上述均可能对本基金造成负面影响。
  • 在创业板及/或科创板上市的公司面临更高的股价波动及流动性风险、估值偏高风险、较不严格法规的风险、除牌风险及集中风险。
  • 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致本基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或甚至根本不能归还证券。本基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制本基金根据变现要求履行交付或付款责任的能力。
  • 本基金的合成模拟策略涉及将其资产净值的最多50%投资于金融衍生工具(主要为通过一个或多个对手方进行的融资总回报掉期交易)。与金融衍生工具有关的风险包括对手方╱信贷风险、流动性风险、估值风险、波动风险及场外交易风险。金融衍生工具容易受到价格波动及较高波动性的影响,可能存在较大买卖差价及没有活跃二级市场。金融衍生工具的杠杆元素╱部分可造成的损失金额可能远高于本基金投资于金融衍生工具的金额。
  • 股份于香港联交所的成交价受市场因素,如股份的供求带动。因此,股份可能会以本基金资产净值的重大溢价或折让成交。
  • 从资本中或实际上从资本中拨付分派,意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何有关分派可能会导致本基金的每股股份资产净值即时减少,并将减少可供未来投资的资本。
更多资料

中国
前所未有的刺激政策推动股市上涨

作者: Lizzy Liu 刘子郡, Jeff Huang 黃一民

在9月24日举行的中国国务院新闻发布会上,中国人民银行宣布了一揽子全面的货币刺激方案,超出了市场预期。我们认为,推出新的货币工具来支持股市,以及同时大幅度降低存款准备金率、政策利率和房贷利率的做法,是前所未有的。更重要的是,这表明监管机构将以更积极的方式应对中国经济增长问题,这有利于股市实现更可持续的反弹。

请参阅我们之前关于市场影响的报告:US Fed Rate Cut and China Policy Stimulus Package Benefit HK Market.

聚焦Global X ETFs

在下文中,我们将探讨与此次刺激方案的相关Global X ETF产品。

Global X 恒生高股息率 ETF (03110)

在宏观不确定性和低利率环境下,高股息策略继续受到青睐,因为稳定的股息收益率显得更具吸引力。中国人民银行首期3000亿专项再贷款将推动企业股票回购的增加,并提升整体股东回报。此外,银行存款利率的下调可能促使目前存放在银行的家庭储蓄流向追求更高收益的投资。金融领域方面,中国人民银行引导降低存款利率以保持银行的净息差稳定,同时由于监管机构鼓励高质量的并购,券商也有望从资本市场活动的改善中受益。

在主要市场中,香港高股息股票的估值最低,因此股息收益率最具吸引力。其健康的自由现金流和相对稳健的派息率将有助于实现更持续的股息支付。与A股上市的同类公司相比,恒生高股息收益率指数提供了对香港基础设施、公用事业和房地产 (REIT) 股票的投资机会。这些股票不仅股息稳定,且由于估值较低,价格下跌的空间也相对有限。

Global X 中国消费龙头品牌 ETF (02806)

在货币政策的支持下,企业融资成本降低、投资增加,从而改善整体经济前景。经济环境的改善有望提振消费信心,增强消费者的消费意愿。此外,我们认为刺激方案将显着改善投资者情绪和市场流动性,其中A股市场将是主要受益者。值得注意的是,Global X中国消费龙头品牌ETF的持股中有96%为A股上市公司。

Global X中国消费龙头品牌品牌ETF(02806)专注于投资各类领先消费企业,包括饮料、酒店、餐饮和休闲以及家庭耐用消费品。在我们的投资组合中,饮料行业是最大持股类别(占比27%),其中茅台的持比例为9.6%。尽管饮料行业近期面临挑战,但我们认为这些问题已在股票表现中得到了反映,茅台的股价自5月份的年内最高点下跌了20%(相较于上证综合指数的9%下跌)。我们预计刺激措施将对该行业的短期估值产生积极影响。此外,在24-26年的股息计划之外,茅台最近宣布了自上市以来首次股票回购计划,计划回购股份金额在30至60亿元之间。这一举措不仅会进一步提振茅台的市场情绪,也将对整个饮料行业产生积极影响。

Global X 恒生科技 ETF (02837)

Global X恒生科技ETF(02837)包含30家著名的中国互联网平台、消费科技公司(智能手机、电脑)和其他高科技公司(电动车、半导体),是全球投资者在中国市场寻找机会的首选。恒生科技的独特投资价值体现在其极具吸引力的估值、持续的利润率扩张和不断提升的股东回报。我们认为,随着中国电动车和人工智能等结构性增长主题的快速发展,这些领先科技公司凭借其庞大的用户基础和先进技术相结合的完善生态系统,具备进一步上升的潜力。

Global X 中国小巨人 ETF (02815)

Global X中国小巨人ETF(02815)为投资者提供了投资于半导体、先进制造业、制药和清洁能源等战略行业中具有潜力的中小企业的独特投资机会。正如前文所提到的,A股市场有望成为刺激措施中的主要受益者,而中国小巨人ETF的所有持股均在A股上市。

今年以来,由于经济形势不明朗,行业估值持续下压,中小型企业的股票表现一直承压。然而,经济前景改善的迹象可能引发投资者情绪出现较大转变,促使资金重新回流向这些优质的中小型企业。随着市场动态的变化,这些公司具备显著反弹的潜力,有望为投资者创造更大的收益。

相关 Global X ETFs’ Product1

Global X 恒生
高股息率 ETF
(03110)
Global X 中国
消费龙头品牌 ETF
(02806)
Global X 恒生
科技 ETF
(02837)
Global X 中国
小巨人 ETF
(02815)
基金
上市日期
2013年6月17日 2020年1月17日 2023年3月30日 2023年11月20日
相关指数 恒生高股息率指数 2 Solactive中国
消费品牌指数NTR3
恒生科技指数4 Solactive 中国
小巨人指数5
上市交易所 香港交易所 香港交易所 香港交易所 香港交易所
一年内
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0.68% p.a.6 0.68% p.a.7 0.44% p.a.8 0.68% p.a.9
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