重要資料
投資者請勿單憑本網頁作投資決定，應閱讀本產品的基金說明書所載的詳情及風險因素。投資涉及風險，過往業績並不代表未來表現。概不能保證本金會獲得償還。投資者應注意：
- Global X創新藍籌10強ETF（“本基金” ）試圖提供在扣除費用及開支前與未來資產全球創新藍籌10強指數（「指數」）表現緊密相關的投資回報。
- 指數為新指數且營運歷史較短，投資者難以評估其過往表現，故此無法保證指數的表現。基金可能會較其他追蹤較成熟、具有較長營運歷史的指數的交易所買賣基金面臨更高風險。指數為等值加權指數，根據指數的編製方法，指數成分股於每次重新平衡時（但不在每次重新平衡之間）將具有相同比重，無論其規模或市值如何。
- 本基金的投資集中於科技主題公司。許多對科技主題具有較高業務投資的公司具有相對較短的經營歷史。與其他經濟行業相比，科技公司的特點往往是價格表現波動相對較大。科技行業的公司亦面臨激烈的競爭，亦可能面臨政府的重大干預，這可能對利潤率造成不利影響。急速發展可以導致該等公司提供的產品和服務過時。該等公司亦可能面臨知識產權或牌照損失或損害的風險、網絡安全風險以導致於法律、財務、運營和聲譽層面上有不利影響。
- 本基金的投資集中於科技行業的公司。基金的價值可能較具有更廣泛投資組合的基金更為波動。本基金的價值可能更容易受到對科技行業構成不利影響的經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或監管事件所影響。
- 指數成分股的數目固定為10隻。基於追蹤指數，相對於追蹤成分股數目較多的指數所持有的投資組合，本基金投資組合的集中度可能較高，並因而導致較高的波動風險。
- 本基金的相關投資可以本基金基礎貨幣以外的貨幣計值。此外，本基金的基礎貨幣為美元，惟本本基金的交易貨幣為港元。基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基礎貨幣之間的匯率波動以及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
- 作為證券借貸交易的一部分，由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動，故存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失，而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據變現要求履行交付或付款責任的能力。
- 單位於香港聯交所的成交價受市場因素，如單位的供求帶動。因此，單位可能會以本基金資產淨值的重大溢價或折讓成交。
- 從資本中或實際上從資本中撥付分派，意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派可能會導致本基金的每股單位資產淨值即時減少，並將減少可供未來投資的資本。
電動車及電池產業 – 中國龍頭崛起
在汽車電動轉型的浪潮中，中國崛起為全球領導者，得益於其日益完善的充電基礎設施、具有競爭力車型的快速推出迭代，以及消費者對於電動車接受度的提高。中國電動車（包括純電動車和插電混合動力車）的滲透率在過去幾個月達到了45%以上，遠高於歐盟（約20%）和美國（約10%），中國佔全球電動車銷量的一半以上。在全球電動車產業鏈中，中國企業在電動車（比亞迪）和電池（寧德時代）市場中均佔最大的份額。在這個快速發展的行業內，我們認為強勁的現金儲備和強大的研發能力能夠幫助比亞迪和寧德時代在激烈的競爭中持續保持行業領先地位。
儘管比亞迪和寧德時代擁有強大的產品和成本競爭力，以及穩固的成長前景，其目前的估值水平仍然較低，為尋求從全球電動車發展中獲利的投資者提供了具有吸引力的投資機會。比亞迪和寧德時代是Global X 創新藍籌10強ETF的主要持股，合計權重約20%。
比亞迪 – 不只是成本領導者
在中國電動車需求激增的背景下，比亞迪在2023年銷售了超過300萬輛電動車（包括140萬輛插電混合動力車和160萬輛純電動車），並計劃在2024年實現400萬輛的銷售目標，使其成為全球最大的新能源汽車公司（按銷量計）。作為大眾市場汽車製造商，比亞迪強大的成本優勢及垂直一體化幫助公司在電動車發展的初期階段抓住機遇，而其領先技術、不斷提升的品牌認知度及高端化戰略有望支持比亞迪在保持獲利能力的同時進一步擴大其在全球電動車市場中的份額。
在激烈的競爭中，我們認為比亞迪相較於仍處在虧損狀態中的新創企業具有更好的持續性，得益於其健康的現金儲備和強大的研發能力。這使得比亞迪成為投資者抓住全球汽車電動化結構性成長機會的最佳選擇之一。
領先的技術是比亞迪強大競爭力的核心。公司預計2024年的研發支出相較於2023年的約400億元人民幣將持續增加，研發佔收入比例將保持穩定，這得益於堅實的現金儲備（2023年淨現金約680億元）和強勁的自由現金流（2023年自由現金流約470億元）。比亞迪為研發長期投資帶來了領先技術（刀片電池及DM-i超級混動技術）和豐富的產品線。隨著DM-i 5.0技術進一步應用到更多車型以及產品組合的改進，比亞迪獲利能力有望提升。
儘管仍面臨關稅不確定性，海外擴張仍會是比亞迪成長的關鍵驅動因素之一，得益於其核心電池技術、具有競爭力的車型推出和不斷提升的品牌認知度。比亞迪投資海外生產設施的策略應該能夠緩解關稅不確定性，到2025年底，比亞迪將擁有3家全資海外工廠，年產能總量達45萬輛。比亞迪已進入70多個國家和地區，我們認為比亞迪有潛力進一步滲透到新興市場，如東南亞和南美洲，因為其具有價格競爭力和優質產品能夠迎合當地消費者的偏好。巴西、泰國和以色列是比亞迪年初至今的前三大出口目的地。
隨著消費者持續存在續航焦慮和快速充電站短缺，插電混合動力車型需求持續成長，已成為新能源汽車成長的關鍵驅動因素。比亞迪最新的DM-i 5.0技術帶來更高的燃油效率、引擎熱效率、以及更長的續航里程，進一步提升其插電混合動力車型的競爭力。在激烈的市場競爭中，自2024年以來，許多目標大眾市場的合資企業在中國一直處於虧損狀態，這可能加速全球汽車製造商從中國市場策略性撤退。這為比亞迪留下了機會，透過其產品和價格競爭力以及不斷提升的品牌認可度進一步獲得市場份額。
寧德時代 – 擁有領先電池產品的全球領導者
產能過剩導致了在過去的兩年內電池產業競爭格局的惡化，但隨著供需狀況的持續改善，我們有望看到產業迎來拐點。從供應角度，中國電池製造商的資本支出從高峰下降了超過50%，關鍵廠商2024/25年的計畫年度資本支出也大幅下調。持續的資本支出下降可望推動產能的相應減少。從需求角度，根據CABIA的數據，中國電池國內出貨量在2024年上半年年增約40%，得益於強勁的電動車需求和不斷增長的儲能係統需求。供需情況的改善可望推動產能利用率逐漸恢復，並支撐主要廠商獲利能力改善。
寧德時代是全球最大的電池製造商，佔了約40%的全球電池市場。寧德時代的領先地位由其優越的電池產品支撐，其電池具有更高的能量密度和更好的質量，並且公司客戶群覆蓋全球領先的電動車廠商。寧德時代的電池在三元鋰電池領域（麒麟電池）和磷酸鐵鋰電池領域（神行Plus電池）都具有更高的能量密度，因此相比同業產品享有價格溢價。此外，寧德電池提供更好的可靠性，這體現在其較低的保固支付比率。寧德時代堅實的現金儲備和持續的研發投入有助於長期維持其競爭優勢。
寧德時代電池的優越能量密度帶來了成本節約和價格溢價，從而為公司帶來了更好的獲利能力。寧德時代在中高端市場保持主導地位，透過在能源儲存、商用車輛、高端乘用車和海外市場的更廣泛應用，以及持續的產品高端化，寧德時代的獲利能力有望持續提升。公司預計其電池單位毛利維持穩定在人民幣200元/千瓦時左右，較同業公司有較大溢價。
在2024年，由於堅實的能源儲存成長和國內電動車需求，寧德時代的銷量前景仍然穩固，預計將年增超過20%。海外市場格局正在改善，寧德時代在匈牙利的工廠計畫於2025年投產，其在美國的LRS（技術授權）模式也穩步推進。寧德時代對歐洲市場充滿信心，表示將成為歐洲核心汽車廠商電動車產品線的主要供應商。由於美國將於2026年加大對能源儲存系統電池的關稅，因此預計在2025能源儲存系統電池的成長將進一步加速。
相關Global X ETF1
| Global X 創新藍籌10強 ETF (3422 HK) |
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|---|---|
| 基金上市日期 | 2023年11月24日 |
| 相關指數 | 未來資產全球創新藍籌10強指數2 |
| 交易所 | 香港交易所 |
| 一年內持續收費 | 0.68% p.a. |
| 產品網頁 | Link |
基金採用單一管理費結構，即從基金的資產中支付一筆劃一的費用，以支付基金的所有成本、費用及開支。由於基金是新設立，此數值僅為估計值，並為 12 個月期間內的估計持續收費的總和，以同段時間 內的上市類別股份估計平均資産淨值的百分比表示。此數值可能與基金實際運作時的數值不同，每年之間亦可能有所變動。由于基金采用單一管理費結構，基金的估計持續收費將相等于單一管理費的 金額，上限為基金上市類別股份平均資產淨值的 0.68%。超過基金上市類別股份平均資產淨值 0.68%的任何持續 收費將由管理人承擔，而不會向基金收取。 進一步詳情請參閱產品資料概要及基金說明書。
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