重要资料
投资者请勿单凭本网页作投资决定,应阅读本产品的基金说明书所载的详情及风险因素。投资涉及风险,过往业绩并不代表未来表现。概不能保证本金会获得偿还。投资者应注意:
- Global X 中国核心科技ETF(「本基金」)是提供在扣除费用及开支前与未来资产中国科技30强指数(「指数」)表现紧密相关的投资回报。
- 本基金因追踪单一地区或国家的证券的表现而承受集中风险。受地区不利条件影响,其波动性可能高于基础广泛的基金。
- 指数成份股可能集中于某一特定行业或领域的公司。与较具有更广泛投资组合的基金相比,本基金的价值可能更为波动。
- 本基金可能面临与不同科技行业及主题相关的风险。这些行业或主题的公司的业务下滑,可能会对本基金造成不利影响。
- 创业板及/或科创板上的上市公司通常属新兴性质,营运规模较小。其中,在创业板及/或科创板上市的公司价格波幅及流动性风险较高,且具有高估估值、法规差异、除牌及集中风险。
- 本基金可能因无法按时或什至根本不能归还证券蒙受损失,而追回借出证券亦可能有延误。这可能限制本基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。
- 本基金透过股票市场交易互联互通机制在中国内地变现投资资本收益相关的中国内地现有税法、法例及惯例具有风险及不确定性。本基金任何税务责任的增加都可能对本基金的价值造成负面影响。
- 从资本中或实际上从资本中拨付分派,意即退还或提取投资者原先投资或该原先投资应占任何资本收益,可能会导致本基金每股资产净值即时减少,及将减少未来投资的可用资本。
- Global X中国半导体ETF (“本基金”) 于股票证券的投资须承受一般市场风险,其价值可能因投资气氛、政治、地缘政治及经济状况变动以及发行人特定因素等多种因素而波动。
- 半导体行业或会特别受经济或市场影响,包括但不限于国内及国际竞争压力、半导体行业迅速发展的特质令产品容易过时、半导体公司客户的经济表现以及资本设备开支。从事半导体行业的公司往往研发开支繁多及庞大或会导致市场上半导体行业内所有公司的证券价值下跌。
- 中国是一个新兴市场。本基金投资于中国公司,该公司式涉及较高风险和特殊考虑因素,而这些特殊因素通常不涉及在较发达市场的投资,例如流动性风险、货币风险、政治风险、法律和税收风险、以及可能有大幅度的波动。
- 本基金的单位于香港交易及结算所有限公司(“香港交易所”)的成交价乃受单位供求状况等市场因素带动。因此,单位可能以对比其资产净值的较大溢价或折让买卖。
- 本基金的合成模拟策略涉及将其资产净值的最多 50%投资于金融衍生工具(主要为通过一个或多个对手方进行的融资总回报掉期交易)。与金融衍生工具有关的风险包括对手方╱信贷风险、流动性风险、估值风险、波动风险及场外交易风险。金融衍生工具容易受到价格波动及较高波动性的影响,可能存在较大买卖差价及没有活跃二级市场。金融衍生工具的杠杆元素╱部分可造成的损失金额可能远高于子基金投资于金融衍生工具的金额。
- 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或什至根本不能归还借出的证券。基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。
- Global X中国机械人及人工智能ETF (“本基金”) 于股票证券的投资须承受一般市场风险,其价值可能因投资气氛、政治、地缘政治及经济状况变动以及发行人特定因素等多种因素而波动。
- 机械人及人工智能行业所面临的风险尤其敏感,风险包括但不限于该等证券市场规模较少或有限、业务周期变动、全球经济增长、科技发展、容易过时及政府规例。机械人及人工智能公司的证券的波动倾向较并非依赖科技的公司的证券更大。
- 中国是一个新兴市场。本基金投资于中国公司,该公司式涉及较高风险和特殊考虑因素,而这些特殊因素通常不涉及在较发达市场的投资,例如流动性风险、货币风险、政治风险、法律和税收风险、以及可能有大幅度的波动。
- 本基金的单位于香港交易及结算所有限公司(“香港交易所”)的成交价乃受单位供求状况等市场因素带动。因此,单位可能以对比其资产净值的较大溢价或折让买卖。
- 本基金的合成模拟策略涉及将其资产净值的最多 50%投资于金融衍生工具(主要为通过一个或多个对手方进行的融资总回报掉期交易)。与金融衍生工具有关的风险包括对手方╱信贷风险、流动性风险、估值风险、波动风险及场外交易风险。金融衍生工具容易受到价格波动及较高波动性的影响,可能存在较大买卖差价及没有活跃二级市场。金融衍生工具的杠杆元素╱部分可造成的损失金额可能远高于子基金投资于金融衍生工具的金额。
- 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或什至根本不能归还借出的证券。基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。
- Global X 中国小巨人 ETF(“本基金” )的投资目标是提供在扣除费用及开支前与Solactive中国小巨人指数(「指数」)表现紧密相关的投资回报。
- 指数为新指数且营运历史较短,投资者难以评估其过往表现,故此无法保证指数的表现。本基金可能会较其他追踪较成熟、具有较长营运历史的指数的交易所买卖基金面临更高风险。
- 本基金或会投资于中小型市值公司。在普遍情况下,与市值较高的公司相比,中小型市值公司的股票流动性较低,股价因不利的经济发展而出现的波幅亦较大。
- 由于基金的投资集中于小巨人,与其他经济行业的公司相比,小巨人的价格表现具有相对较高的波动性,因此,基金的表现或会较具有更广泛投资组合的基金更为波动。部分分类为小巨人的公司的运营历史相对较短。该等公司亦会面临激烈竞争,且市场瞬息万变可能导致该等公司所提供的产品及服务遭到淘汰,这或会对利润率造成不利影响。该等公司亦面临知识产权或授权丢失或损害的风险以及网络安全风险,会导致不利的法律、财务、运营及声誉影响。此外,基金的表现可能面临与不同行业及主题有关的风险,包括半导体、工业、医药、能源及科技。该等行业或主题的公司的业务如有波动,将对基金的资产净值造成不利影响。
- 中国内地是一个新兴市场。本基金投资于中国内地公司可能包括更高的风险和不同于投资更成熟市场的特殊考量,例如流通性风险、货币风险或控制、政治及经济不确定性、法律及税务风险、结算风险、监管风险,及可能的高波动性。中国内地市场的证券交易所一般有权暂停或限制相关交易所的任何证券交易。政府或监管机构也可能制定影响金融市场的政策。上述均可能对本基金造成负面影响。
- 在创业板及/或科创板上市的公司面临更高的股价波动及流动性风险、估值偏高风险、较不严格法规的风险、除牌风险及集中风险。
- 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致本基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或甚至根本不能归还证券。本基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制本基金根据变现要求履行交付或付款责任的能力。
- 本基金的合成模拟策略涉及将其资产净值的最多50%投资于金融衍生工具(主要为通过一个或多个对手方进行的融资总回报掉期交易)。与金融衍生工具有关的风险包括对手方╱信贷风险、流动性风险、估值风险、波动风险及场外交易风险。金融衍生工具容易受到价格波动及较高波动性的影响,可能存在较大买卖差价及没有活跃二级市场。金融衍生工具的杠杆元素╱部分可造成的损失金额可能远高于本基金投资于金融衍生工具的金额。
- 股份于香港联交所的成交价受市场因素,如股份的供求带动。因此,股份可能会以本基金资产净值的重大溢价或折让成交。
- 从资本中或实际上从资本中拨付分派,意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何有关分派可能会导致本基金的每股股份资产净值即时减少,并将减少可供未来投资的资本。
- Global X中国云端运算ETF (「本基金」) 于股票证券的投资须承受一般市场风险,其价值可能因投资情绪变动、政治及经济状况及发行人特定因素等多种因素而波动。
- 互联网行业的公司可能面临不可预测的增长速度变化以及对合格人员服务的竞争。互联网公司提供的产品和服务通常都包含复杂的软件,其中可能包含故障、程序错误或漏洞。
- 中国是一个新兴市场。本基金投资于中国公司,该公司式涉及较高风险和特殊考虑因素,而这些特殊因素通常不涉及在较发达市场的投资,例如流动性风险、货币风险、政治风险、法律和税收风险、以及可能有大幅度的波动。
- 本基金的单位于香港交易及结算所有限公司(「香港交易所」)的成交价乃受单位供求状况等市场因素带动。因此,单位可能以对比其资产净值的较大溢价或折让买卖。
- 本基金的合成模拟策略涉及将其资产净值的最多 50%投资于金融衍生工具(主要为通过一个或多个对手方进行的融资总回报掉期交易)。与金融衍生工具有关的风险包括对手方╱信贷风险、流动性风险、估值风险、波动风险及场外交易风险。金融衍生工具容易受到价格波动及较高波动性的影响,可能存在较大买卖差价及没有活跃二级市场。金融衍生工具的杠杆元素╱部分可造成的损失金额可能远高于子基金投资于金融衍生工具的金额。
- 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或什至根本不能归还借出的证券。基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。
- Global X 中国消费龙头品牌 ETF (“本基金”) 于股票证券的投资须承受一般市场风险,其价值可能因投资情绪变动、政治及经济状况及发行人特定因素等多种因素而波动。
- 就于消费行业的公司而言,其表现与环球市场的增长率﹑个人入息水平及其对环球市场本地消费水平的影响息息相关,这些皆取决于近期许多国家及地区急剧恶化的全球经济环境,而在可见的将来,经济仍将继续下滑。
- 中国是一个新兴市场。本基金投资于中国公司,该公司式涉及较高风险和特殊考虑因素,而这些特殊因素通常不涉及在较发达市场的投资,例如流动性风险、货币风险、政治风险、法律和税收风险、以及可能有大幅度的波动。
- 本基金的单位于香港交易及结算所有限公司(“香港交易所”)的成交价乃受单位供求状况等市场因素带动。因此,单位可能以对比其资产净值的较大溢价或折让买卖。
- 本基金的合成模拟策略涉及将其资产净值的最多 50%投资于金融衍生工具(主要为通过一个或多个对手方进行的融资总回报掉期交易)。与金融衍生工具有关的风险包括对手方╱信贷风险、流动性风险、估值风险、波动风险及场外交易风险。金融衍生工具容易受到价格波动及较高波动性的影响,可能存在较大买卖差价及没有活跃二级市场。金融衍生工具的杠杆元素╱部分可造成的损失金额可能远高于子基金投资于金融衍生工具的金额。
- 作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券定价不准确或借出证券价值变动,故存在抵押品价值不足的风险。这可能导致基金蒙受重大损失。借用人可能无法按时或什至根本不能归还借出的证券。基金可能因此蒙受损失,而追回借出的证券亦可能有延误。这可能限制基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。
十五五规划聚焦科技、工业与内需
于10月23日闭幕的四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》(2026-2030年,简称”十五五”)(新华社)。建议稿所概述的目标基本符合市场预期。值得注意的是,科技自立自强与高质量发展被强调为首要目标,这预示着产业政策的核心战略从追求规模转向提升生产率。
按公报提及排列的优先事项包括:1) 建设现代化产业体系,巩固壮大实体经济根基;2) 实现科技自立自强;3) 通过扩大内需、促进投资与消费协同增长,构建强大的国内市场。
预计未来几日将公布该战略蓝图的更多细节,而新五年规划的全文纲要将在明年三月召开的全国人民代表大会会议上发布。
以Global X ETFs把握投资机会
我们筛选出以下可能从十五五规划在科技自主、现代化产业体系和国内消费等政策方向中受益的Global X中国主题ETF:
Global X 中国核心科技 ETF(3448)投资于 30 家国内高科技领军企业,覆盖的行业包括生物科技、半导体、电车、电池、医疗科技、机器人、消费电子、光伏及软件。该 ETF 采用稳健的投资策略,兼具高增长潜力与高研发投入强度,同时保持具备吸引力的估值水平。
在这些传统上由外资主导的高科技行业中,中国企业正显著崛起,不仅在国内市场抢占大量份额,更有望成长为全球领军者。随着中国科技企业的全球竞争力持续提升,预计其将在中长期为投资者带来良好的股票回报。对于重仓配置美国科技股的投资者而言,该 ETF 可作为有效的对冲工具。此外,该 ETF 对互联网股的持仓比例较低,这一特点使其区别于其他科技类指数。目前,大型互联网企业已被众多投资者广泛持有,而该 ETF 通过排除此类企业,能够为投资者的科技类投资组合提供分散化配置功能。同时,该 ETF 的投资组合还具备更优的营收 / 每股收益(EPS)增长前景,且估值合理。值得注意的是,该 ETF 33% 的成分股在 A 股上市。这一持仓结构使其能够受益于 A 股市场的上涨行情,尤其是在高科技与高端制造板块。
Global X 中国半导体ETF (3191) 提供针对整个中国半导体产业价值链的投资机会。该产品旨在投资于在中国从事半导体生产的公司,包括主营业务涉及集成电路设计(无晶圆厂)、制造(晶圆代工厂)、封装与测试(OSAT)以及半导体生产设备(SPE)的公司。
今年以来,中国半导体板块表现强劲,这主要得益于国内替代逻辑的持续强化。我们认为中国半导体行业有望受益于结构性增长催化剂:1)国产替代趋势加速:根据摩根士丹利(2025年5月)数据,2024年中国半导体本土化率仍相对较低,约为24%。在中美半导体持续紧张的背景下,在政府支持下,构建自给自足的本土化半导体生态的趋势将持续多年。近期行业动态进一步加剧了市场对这一趋势的情绪。这一系列事件始于有报道称英伟达要求其供应商暂停H20相关产品的生产(CNBC, 2025年8月),随后是深度求索发布了针对下一代国产AI芯片优化的新V3.1模型(DeepSeek, 2025年8月),中国禁止企业采购英伟达的AI芯片(FT, 2025年9月),华为公布了雄心勃勃的三年AI芯片发展路线图(财新, 2025年9月),以及中芯国际测试国产DUV光刻机工具(FT, 2025年9月)。这些事件都凸显了实现技术自立的紧迫性和协同努力。2)AI快速发展驱动半导体需求:中国前沿AI模型和应用的快速发展,推动了本地AI计算需求的大幅增长。这正引发一场明显的云资本支出扩张周期,阿里巴巴和腾讯等巨头正大幅增加投资。根据摩根士丹利(2025年)预测,这种AI支出的加速预计将在2025年和2026年分别推动中国云资本支出增长48%和50%,从而为整个AI硬件供应链注入活力。
Global X 中国机械人及人工智能ETF(2807)投资于中国领先的机器人及人工智能企业。除传统机器人与自动化领域外,该ETF还涵盖人形机器人与自动驾驶两大最具代表性的实体AI应用场景。截至2025年10月,该ETF有40%的成分股在人形机器人供应链中,跨越大脑(百度、科大讯飞)、机器人零部件(汇川技术、双环、兆威)和整合商(优必选)。
过去数月,我们看到人形机器人商业化进程加速。包括智元、宇树、和优必选在内的主要中国人形机器人厂商在过去两个月宣布了数百万美元的订单,展示人形机器人在商业服务和工业用例中的加速应用。其中优必选于9月获2.5亿元人民币订单,创下全球迄今最大规模纪录,引发市场广泛关注。多数集成商计划在今年实现数百至数千台的交付目标。在美国,特斯拉表达了对Optimus Gen 3架构的信心,并可能在明年推动规模生产。首席执行官埃隆·马斯克重申了他在5年内每年生产100万台的目标。此外,我们看到该行业融资以及政策环境理想,可以支持人形机器人在中国的进一步发展。(Business Insider, 2025年9月)
Global X中国小巨人ETF (2815) 投资于经政府”小巨人”名单认定的、中国战略重要性科技产业中的50家高质量(经ROE筛选)中小市值公司。它们是细分市场的行业领导者,在中国高端制造业供应链中扮演关键角色。中国制造业的优势建立在过去数十年建立的高度复杂的供应链基础之上。”专精特新小巨人”是中国实现经济向高质量增长转型的关键工具。该ETF对半导体、技术硬件和生物科技等在中国具备结构性增长潜力的科技领域有较高敞口。
Global X 中国云端运算ETF (2826) 直接受益于中国人工智能发展。该ETF成分股覆盖人工智能全价值链,包括上游的数据中心等基础设施、中游的AI模型与云计算、以及下游的互联网与软件等应用场景。
该ETF前几大持仓均为互联网企业,涵盖三大互联网云服务提供商(阿里巴巴、百度、腾讯)(未來資產,2025年9月)。互联网巨头在推动中国人工智能发展过程中扮演关键角色,其云服务与核心业务也直接受益于AI技术进步。在强劲AI需求的推动下,过去几个季度阿里巴巴与百度的云业务收入增速显著提升。除云计算业务外,人工智能能有效融入互联网平台的核心业务,包括网络游戏、电子商务与广告业务,创造显著协同效应。更重要的是,其庞大的现有用户基数将为其大规模推广人工智能应用提供显著优势。
Global X中国消费龙头品牌ETF (2806) 投资于广泛的中国消费品类,包括饮料、食品、酒店餐饮与休闲、纺织服装等。
中国消费板块一直表现平淡,落后于中国市场整体表现。随着中国牛市势头增强,市场预期财富效应和支持性政策措施将提振消费活动。我们认为,尤其是如果有更具体刺激政策出台的情况下,中国消费板块有望追赶当前中国资产的上涨行情。
近期趋势揭示了中国消费图景内的分化。自5月以来,随着消费补贴效应减弱,社会零售总额增速放缓。2025年上半年的财报季强化了一个持续主题:整体消费平淡与”新消费”品类强劲增长之间的分化。在宏观数据疲软的背景下,如IP玩具等情感驱动型消费领域表现突出。尽管宏观环境仍具挑战,但我们看到一些亮点,部分消费品牌持续交出超预期业绩。它们的成功根植于强大的竞争壁垒,包括IP影响力/品牌领导力以及在激烈竞争中所展现的卓越运营能力。(未來資產,2025年10月)