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重要資料

投資者請勿單憑本網頁作投資決定,應閱讀本產品的基金說明書所載的詳情及風險因素。投資涉及風險,過往業績並不代表未來表現。概不能保證本金會獲得償還。投資者應注意:

  • Global X 美國3-5 年期國債ETF(「本基金」)旨在提供於扣除費用及開支前與未來資產美國3-5年期國債指數(「相關指數」)的表現緊密相關的投資回報。
  • 本基金須承受其可能投資的債務證券的發行人的信貸/違約風險; 信貸評級風險,即評級機構所發出的信貸評級存在若干局限且並不始終保證證券及/或發行人的信譽; 信貸下調風險,即管理人未必能夠出售評級被下調的債務證券; 利率風險,即當利率下跌時,債務證券的價格會上升﹔當利率上升時,債務證券的價格則會下跌; 政策風險,即美國宏觀經濟政策的變動可能影響美國的資本市場,並影響基金投資組合內債券的定價,而這可能對本基金的回報產生不利影響; 主權債務風險,即本基金於美國國庫證券的投資或會面臨政治、社會及經濟風險。倘美國財政部違約,本基金可能會蒙受重大損失; 估值風險,即本基金工具的估值可能涉及不確定性及判斷性決定。倘證實有關估值不正確,則可能影響本基金資產淨值的計算。
  • 相關指數為新指數且營運歷史較短,投資者難以評估其過往表現,故此無法保證相關指數的表現。本基金可能會較其他追蹤較成熟、具有較長營運歷史的指數的交易所買賣基金面臨更高風險。
  • 相關指數因追蹤單一地理區域(即美國)市場的表現而面臨集中風險,且集中於單一發行人(即美國財政部)的債務證券。本基金的價值波動可能較投資組合更加多元化的基金劇烈,並可能較易受到會對美國市場造成影響的不利經濟、政治、政策、外匯、資金流動、稅務、法律或監管事宜所影響。
  • 本基金的基礎貨幣為美元,惟本基金的交易貨幣為港元。本基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基礎貨幣之間的匯率波動以及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
  • 借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動,存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金出現重大虧損。
  • 單位於香港聯交所的成交價受單位的供求情況等市場因素影響。因此,單位的成交價可能較本基金資產淨值有大幅溢價或折讓。
  • 從資本中及/或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或該原先投資應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派如涉及從本基金的資本中或實際上從本基金的資本中撥付分派,可能會導致本基金每單位資產淨值即時減少,及將減少未來投資的可用資本。
  • Global X美元貨幣市場ETF (本基金)的目標是投資於短期存款及優質貨幣市場投資項目。本基金尋求按現行貨幣市場利率獲取美元回報。
  • 在本基金購買單位與向銀行或接受存款公司存入資金不同。本基金並不保證本金,而管理人並無責任按要約價值變現單位。本基金並無固定資產淨值。本基金不受香港金融管理局監管。
  • 本基金採用主動式管理的投資策略。由於管理人的投資選擇及/或程序實施可能導致本基金表現低於現行貨幣市場利率或其他具有類似目標的貨幣市場基金,本基金可能無法達成其目標。
  • 本基金尋求按現行貨幣市場利率獲取美元回報。影響利率並進而影響貨幣市場工具表現的因素包括(其中包括)貨幣政策、財政政策及通貨膨脹。倘現行貨幣市場利率成為負數,本基金將蒙受虧損。此外,如果現行利率處於低水平,本基金亦可能在一定時期內產生負回報,因為本基金的持續收費可能高於本基金收到的利息。
  • 與短期債務證券/貨幣市場工具有關的風險 包括短期債務工具風險/信貸/交易對手風險/利率風險/主權債務風險/信貸評級風險/信貸評級機構風險/評級下調風險/估值風險。
  • 本基金將主要投資於美元計值及結算的短期存款及優質貨幣市場工具(包括債務證券)。因此,與採用更多元化策略的廣泛投資基金比較,本基金很可能更為波動。本基金的價值可能更易受到影響美元市場的不利經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或監管事件影響。
  • 上市及非上市類別單位的投資者受不同的定價及買賣安排所規限。適用於二手市場上市類別單位的香港聯交所交易時段與非上市類別單位的交易截止時間亦有所不同。在市場受壓的情況下,非上市類別單位的投資者可按資產淨值變現其單位,而在二手市場買賣上市類別單位的投資者僅可按現行市價(其可能偏離相應的資產淨值)變現,並可能須按大幅折讓的價格退出本基金。
  • 就上市類別單位而言,有關設立及變現申請的交易費和稅項及徵費是由申請或變現有關單位的參與證券商及或管理人支付。在二手市場買賣上市類別單位的投資者將不會承擔該等交易費和稅項及徵費。另一方面,認購及變現非上市類別單位或須分別繳付認購費及變現費。任何或所有該等因素均可能會導致上市類別單位及非上市類別單位的資產淨值出現差異。
  • 本基金的相關投資可以本基金基礎貨幣以外的貨幣計值。
  • 單位於香港聯交所的成交價受市場因素,如單位的供求帶動。因此,單位可能會以本基金資產淨值的重大溢價或折讓成交。
  • 從資本中及/或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項。任何分派如涉及從本基金的資本中或實際上從本基金的資本中撥付股息,可能會導致本基金每單位資產淨值即時減少,並將減少可供本基金未來投資的資本。
  • Global X國指成份股備兌認購期權主動型ETF(「本基金」)的投資目標是透過主要(i)投資於恒生中國企業指數(「參考指數」或「國指」)的成份股本證券;及(ii)出售(即「沽出」)參考指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項(即「期權金」),以產生收入。
  • 採用備兌認購期權策略的目標為產生收入及減少市場下跌時的潛在虧損。本基金每次沽出國指認購期權均會收取期權金。倘本基金所持有的參考指數相關證券價值下跌,本基金就沽出國指認購期權收取的期權金或可在一定程度上減少有關損失。然而,採用備兌認購期權策略的缺點是本基金從參考指數水平上升獲利的潛力有限,以所沽出的國指認購期權的行使價為限,再加上所收取的期權金。
  • 本基金為交易所買賣基金(「ETF」),其採用備兌認購期權策略,方式為(i)投資於參考指數及國指ETF的成份股本證券以及恒指期貨的長倉;及(ii)沽出參考指數的認購期權。本基金是香港首批備兌認購期權ETF之一。鑒於本基金屬嶄新產品,與投資於股本證券的傳統ETF相比,其風險程度較高。
  • 本基金採用主動式管理的投資策略。除尋求透過直接投資於參考指數及國指ETF的成份股本證券以及國指期貨的長倉,以按相關證券佔參考指數大致相同的比重投資於參考指數的成份股本證券外,本基金亦會沽出參考指數的認購期權。由於實施的投資程序可能導致本基金表現低於直接投資於參考指數的成份股本證券,本基金可能無法達成其目標。
  • 國指認購期權的市值可能受一系列因素影響,包括但不限於供需情況、利率及參考指數的現行市價(相對於國指認購期權行使價)、參考指數的實際或預期波動以及直至到期日的餘下時間。本基金成功利用恒指認購期權的能力將取決於管理人正確預測未來價格波動的能力,而此方面概無保證,並受限於市場行為或預期以外的事件。
  • 倘國指認購期權到期,且參考指數市值於期權期間下跌,則本基金自沽出國指認購期權收取的期權金可能不足以抵銷所變現的虧損。
  • 本基金可能於交易所或場外市場沽出國指認購期權。場外市場的國指認購期權的流動性可能不如交易所上市期權。有意作為買方訂立國指認購期權的對方手數量可能有限,或本基金可能認為有關對手方的條款遜於上市期權所享有的條款。再者,聯交所於波動市況下可能暫停期權買賣。倘被暫停交易,本基金未必能夠於合宜或有利的時機沽出國指認購期權。
  • 使用期貨合約涉及的風險可能高於直接投資於證券及其他較傳統的資產的風險。儘管國指期貨市場的發展相對成熟,本基金面臨其未必可終止或出售持倉的潛在風險。風險風險包括但不限於波動風險、槓桿風險、負轉倉收益及「正價差」風險。
  • 投資國指期貨及沽出國指認購期權一般需提供保證金。可能需提供額外資金,以便按國指期貨及國指認購期權每日市價的折算值,追加保證金。由於保證金或類似的付款額增加,本基金可能需以不利的價格將其投資變現,以應付須追加的保證金。倘本基金因香港期貨交易所、聯交所及/或本基金的經紀所施加的保證金要求而無法達致其投資目標,本基金可能會面臨或會超過本基金初始投資金額的巨額損失。
  • 國指期貨及國指認購期權由香港期貨結算公司登記、結算及擔保。如結算所破產,本基金可能須就其作為保證金的資產承受損失風險。
  • 本基金因追蹤單一地區或國家(中國內地)的表現而承受集中風險。由於子基金較易受中國內地不利條件所引致的波動影響,故其波動性可能高於基礎廣泛的基金(如環球股票基金)。此外,由於參考指數成份證券集中於特定行業或市場內的香港上市內地證券,本基金的投資可能同樣集中。與投資組合較多元化的基金相比,本基金的價值可能較為波動。本基金的價值可能較容易受對上述特定市場/行業不利的情況所影響。
  • 借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動,存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金出現重大虧損。
  • 本基金的基準貨幣為港元,惟股份的類別貨幣為港元、人民幣及美元。本基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基準貨幣之間匯率波動及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
  • 從資本中或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
  • 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
  • Global X 恒指成份股備兌認購期權主動型ETF(「本基金」)的投資目標是透過主要(i)投資於恒生指數(「參考指數」或「恒指」)的成份股本證券;及(ii)出售(即「沽出」)參考指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項(即「期權金」),以產生收入。
  • 採用備兌認購期權策略的目標為產生收入及減少市場下跌時的潛在虧損。本基金每次沽出恒指認購期權均會收取期權金。倘本基金所持有的參考指數相關證券價值下跌,本基金就沽出恒指認購期權收取的期權金或可在一定程度上減少有關損失。然而,採用備兌認購期權策略的缺點是本基金從參考指數水平上升獲利的潛力有限,以所沽出的恒指認購期權的行使價為限,再加上所收取的期權金。
  • 本基金為交易所買賣基金(「ETF」),其採用備兌認購期權策略,方式為(i)投資於參考指數及恒指ETF的成份股本證券以及恒指期貨的長倉;及(ii)沽出參考指數的認購期權。本基金是香港首批備兌認購期權ETF之一。鑒於本基金屬嶄新產品,與投資於股本證券的傳統ETF相比,其風險程度較高。
  • 本基金採用主動式管理的投資策略。除尋求透過直接投資於參考指數及恒指ETF的成份股本證券以及恒指期貨的長倉,以按相關證券佔參考指數大致相同的比重投資於參考指數的成份股本證券外,本基金亦會沽出參考指數的認購期權。由於實施的投資程序可能導致本基金表現低於直接投資於參考指數的成份股本證券,本基金可能無法達成其目標。
  • 恒指認購期權的市值可能受一系列因素影響,包括但不限於供需情況、利率及參考指數的現行市價(相對於恒指認購期權行使價)、參考指數的實際或預期波動以及直至到期日的餘下時間。本基金成功利用恒指認購期權的能力將取決於管理人正確預測未來價格波動的能力,而此方面概無保證,並受限於市場行為或預期以外的事件。
  • 倘恒指認購期權到期,且參考指數市值於期權期間下跌,則本基金自沽出恒指認購期權收取的期權金可能不足以抵銷所變現的虧損。
  • 本基金可能於交易所或場外市場沽出恒指認購期權。場外市場的恒指認購期權的流動性可能不如交易所上市期權。有意作為買方訂立恒指認購期權的對方手數量可能有限,或本基金可能認為有關對手方的條款遜於上市期權所享有的條款。再者,聯交所於波動市況下可能暫停期權買賣。倘被暫停交易,本基金未必能夠於合宜或有利的時機沽出恒指認購期權。
  • 使用期貨合約涉及的風險可能高於直接投資於證券及其他較傳統的資產的風險。儘管恒指期貨市場的發展相對成熟,本基金面臨其未必可終止或出售持倉的潛在風險。風險風險包括但不限於波動風險、槓桿風險、負轉倉收益及「正價差」風險。
  • 投資恒指期貨及沽出恒指認購期權一般需提供保證金。可能需提供額外資金,以便按恒指期貨及恒指認購期權每日市價的折算值,追加保證金。由於保證金或類似的付款額增加,本基金可能需以不利的價格將其投資變現,以應付須追加的保證金。倘本基金因香港期貨交易所、聯交所及/或本基金的經紀所施加的保證金要求而無法達致其投資目標,本基金可能會面臨或會超過本基金初始投資金額的巨額損失。
  • 恒指期貨及恒指認購期權由香港期貨結算公司登記、結算及擔保。如結算所破產,本基金可能須就其作為保證金的資產承受損失風險。
  • 由於參考指數成份證券集中於特定行業或市場內的香港上市證券,本基金的投資可能同樣集中。與投資組合較多元化的基金相比,本基金的價值可能較為波動。本基金的價值可能較容易受對上述特定市場/行業不利的情況所影響。
  • 借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動,存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金出現重大虧損。
  • 本基金的基準貨幣為港元,惟股份的類別貨幣為港元、人民幣及美元。本基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基準貨幣之間匯率波動及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
  • 從資本中或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
  • 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
  • Global X 恒生高股息率ETF (「本基金」) 於股票證券的投資須承受一般市場風險,其價值可能因投資情緒變動、政治及經濟狀況及發行人特定因素等多種因素而波動。
  • 本基金無法保證會就組成恒生高股息率指數(指數)的證券宣派及派付股息。有關該等證券的股息派付率視乎恒生高股息率指數成分證券的公司或 REIT 的表現以及管理人無法控制的因素(包括但不限於該等公司或 REIT 的股息分派政策)而定。
  • 本基金是否派息乃由管理人考慮多項因素及其自身分派政策後酌情決定。無法保證本基金的派息率與恒生高股息率指數相同。
  • 管理人可酌情決定從本基金資本或收入總額撥付股息。從資本中撥付股息,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項。任何分派可能會導致每單位資產淨值即時減少。任何涉及從基金資本中派發的股息的分配都可能會導致單位資產淨值即時下降。
  • 本基金的單位於香港交易及結算所有限公司(「香港交易所」)的成交價乃受單位供求狀況等市場因素帶動。因此,單位可能以對比其資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
  • 作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動,故存在抵押品價值不足的風險。 這可能導致基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還借出的證券。基金可能因此蒙受損失,而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。

 

更多資料

美國7月就業數據疲軟引發衰退擔憂

作者: Jeff Huang 黄一民

美國7月就業數據疲軟,低於市場預期。 7月非農業就業總人數為11.4萬人(市場預期為17.5萬人), 失業率躍升至近三年新高的4.3%。2 另外,數據顯示7 月美國製造業連續第四個月萎縮。疲軟的就業和製造業數據加劇了市場對經濟衰退的擔憂,引發了全球全球股市的拋售。同時,由於勞動市場的風險對美聯儲來說變得更加真實,此次數據也可能導致今年美聯儲加速降息。此外,過去幾週美國科技股大幅波動,市場對科技股高估值及人工智慧獲利能力的擔憂加劇,進一步打壓了股市情緒。

影響

在全球市場動盪和不確定的背景下,我們看到投資者對防禦性策略的興趣日益濃厚。由於美國7月就業數據低於預期,且市場對美國經濟衰退的擔憂加劇,VIX指數上週五飆升至23以上,創下2023年3月矽谷銀行倒閉以來的最高水準。3 由於經濟數據疲軟,市場預期美聯儲在2024年降息100個基點,由9月降息50個基點開始。4  隨著資金流入美國國債,10年期美國公債收益率六個月來首次跌至4%以下。5 美國國債為投資者在市場動盪中提供了一個避險選擇,並可能受益於美聯儲加速降息帶來的資本增值。

在市場波動的情況下,基於香港市場指數的備兌認購選擇權策略也吸引了更多投資人的注意。期權金往往隨市場波動而上升,較高的期權金收入能為投資者提供較好的下行保護。此外,香港市場的估值仍顯著低於其他市場。6  未來幾季,隨著美聯儲加速降息,美元前景可能趨於疲軟,再加上對大型科技股的投資熱情降溫,我們可能會看到更多資金流入到包括中國市場在內的新興市場。

Global X 提供全面的股票收益和固定收益型ETF,讓投資者在全球市場動盪時捕捉投資機會。

Global X美國3-5年期公債ETF(3450 HK)讓投資者以具有稅務優勢的方式投資於一籃子3-5年期美國國債。 3-5年期美國公債受利率波動的影響較小,幫助投資者平衡潛在收益率和波動率。

Global X 美元貨幣市場 ETF (3137 HK) 提供超過 5%的年化報酬率(7天年化報酬率#)。 0.09%的費率也是同類型產品中最低水準。7

Global X 國指/恆指成份股備兌認購選擇權主動型ETF (3416 HK/3419 HK) 是第一支在香港市場上市的備兌認購選擇權 ETF。此創新的收益策略以每月派息計劃提供具有吸引力的收益,並透過選擇金提供下性保護。

Global X 恆生高股息率 ETF (3110 HK) 是香港最大及流通性最高的高股息率 ETF,為投資者提供高股息率收入及低波幅。7

作者:

Jeff Huang 黄一民

2024年08月06日

日期 : 2024年08月06日

分類 : 分析

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