Global X 中國創新者主動型 ETF季度回顧 | 第二季聚焦創新

Global X 中國創新者主動型 ETF

2021年的第二季，太陽能、電動車、軟件和自動化領域的創新主題成為市場焦點。然而，中國政府在最近針對網絡行業的整頓行動中實施監管改革，網絡企業成為主要拖累因素。

中國對科技企業加強監管

中國加強監管措施，繼續影響著從教育到科技的多個行業。最近對課後輔導企業的整頓，加上外賣巨頭美團的員工福利問題，引發投資者恐慌。中國國家市場監督管理總局決定整頓網絡企業，其大背景是中國科技行業在過去幾年實現了空前的增長，而中國政府將以前所未有的速度收緊監管，加大對科技企業的監管力度。在監管驅動的背景下，中國企業通常積極主動地遵守環境、社會和治理(ESG)措施。然而，部分企業擴張速度過快，以至於在遵守ESG最佳實踐方面面臨挑戰。

雖然整個行業的影響導致市場對互聯網股的信心下滑，但政府繼續表明其對包括電動車、人工智能、太陽能和軟件等新興行業的承諾。

電動車革命已經到來

在今年第二季，全球電動車銷量增長，部分原因是消費者逐步從傳統燃油車轉向電動車，季內電動車總銷售量比率超過10%。¹ 目前電動車市場所顯示的資料在幾年前還被認為幾乎是不可想像的，這表明電動車革命已經到來。

隨著市場對電動車需求增加，也帶動了電動車最關鍵部分電池的需求。隨著長期需求持續，中國電池供應鏈的領導者，例如：寧德時代、比亞迪和無錫先導智能裝備將延續其增長的軌跡。

投資組合定位

在本季，我們專注於增長主題，但繼續對較傳統業務持倉持保守立場。電動車、人工智能、太陽能和軟件等新興行業持續推動我們所看到的支援性增長主題。雖然部分投資者可能傳統上將消費業務視為增長動力，但這個領域的選擇實在太多。

相比之下，我們對資訊科技和醫療保健擁有較大持倉，因為這些行業的企業可能會採用新技術並滿足社會需求，例如：中國將建設高效的數碼化基礎建設，推動醫療保健行業的發展。

我們在工業領域也有較大持倉。中國在製造和工程領域的全球競爭力和實力，表明這些優勢可能成為該領域的增長動力。

最近，我們增持較高權重的江蘇恒瑞醫藥和信達生物，兩家生物科技公司今年迄今為止表現不佳；減持太陽能股隆基股份和信義光能以及電動車公司比亞迪，相關股價在第二季度上漲。投資組合的持倉變化未必意味著我們對這些公司的看法改變，這些公司仍普遍被視為是各自領域的領導者。