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Global X亞洲半導體ETF(3119):半導體週期觸底

作者: 陳梓泓

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Global X亞洲半導體ETF年初至今表現穩健

Global X亞洲半導體ETF提供對亞洲整個半導體供應鏈的多元化投資。亞洲公司在晶圓代工、記憶體和半導體設備等多個細分領域位居全球領先地位。該基金年初至今的積極回報1可歸因於兩個主要因素:其一,大多數半導體類別(包括邏輯和記憶體)的週期已經觸底。其二,人工智能商業化的進程加快,使得對人工智能相關半導體的需求增加。

記憶體週期觸底
對過去4個週期的分析表明,記憶體股票價格通常在庫存峰值之前或之後觸底,而DRAM價格通常在庫存峰值之後觸底。記憶體類股票價格走強的原因是:1) 更明顯的週期觸底,因為記憶體製造商預計其庫存將在2023年第二季度達到峰值。2023年上半年DRAM價格已觸及現金成本,投資者認為當前水平的下行空間有限1。2) 三大DRAM供應商均減產。美光於去年底宣佈減產超過20%,今年SK海力士和三星緊隨其後2。生产商較低的位元成長率将有助於加快庫存水平的正常化。3) DDR5(雙倍數據速率)的普及率不斷提高以及AI伺服器採用HBM(高頻寬記憶體)提高了記憶體需求和混合定價1。

作者:

陳梓泓

2023年07月05日

日期 : 2023年07月05日

分類 : 分析

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