中國電動車市場：銷量回升，長遠可期

中國電動車銷量持續上升

截至 2023 年上半年，中國乘用車批售數量達 1110 萬輛，按年增長(yoy)  8.7%。其中，電動車的批售數量為 354 萬輛，同比增幅 44 %，佔有率為 32%。純電動車批售數量同比增長 30%，至 252 萬輛，而插電式混合動力汽車的批售量幾近倍增，達 102 萬輛。主要受具有競爭力的電動車新車型和電動車扶持政策拉動，中國本土品牌所佔市場份額持續升高，從 2020 年的 35.8% 增長至 2023 年 6 月 30 日的 49.5%。¹ 比亞迪跑贏整個電動車行業，獨佔鰲頭。儘管 2023 年初汽車銷量慘淡，但截至 2023 年上半年，該公司批售數量仍錄得 25.17 萬輛，同比增長 88%，市場份額持續升高至 35%。與此同時，廣汽、吉利、長安、理想汽車和長城汽車等其他領先品牌的電動車銷量與增幅也雙雙顯著增長。此外，華晨寶馬和上汽大眾等合資品牌紛紛推出具有價格競爭力的新車型，加速在中國的電動化轉型。

今年年初，庫存問題突顯，導致 3 月激勵性開支更是一片混亂，銷售信心低迷。在汽車展以及汽車製造商和批發商開展促銷活動的多重發力之下，接連推出的各項刺激政策有助於拉升汽車需求，比如地方購車補貼、農村地區電動車換車補貼等。從按年比和按月比來看，6 月庫存均降至相對健康的水準，事實證明去庫存非常成功。因天氣炎熱，年中過後惡性促銷，7 月通常為銷售淡季。從好的一面看，7 月各汽車廠商新一輪降價可能會緩解銷量進一步下滑的趨勢。降價表明，部分汽車廠商短期內在戰略上優先考慮電動車的銷量，而非利潤。

• 2023年7 月 6 日，上汽大眾宣佈將3 純電動車低端版車型的標價下調人民幣 3.7萬元（從 人民幣16.3萬元降至人民幣 12.6萬元），高端版車型下調人民幣 4.3萬元（從人民幣 19.3 萬元降至人民幣15 萬元）。
• 2023年7 月 10 日，上汽通用凱迪拉克宣佈將旗下 Lyriq 銳歌 SUV 車型的標價下調人民幣 6 萬元，價格範圍從人民幣 44-48 萬元降至人民幣 38-42 萬元。
• 2023年7 月 13 日，吉利汽車將旗下「帝豪 L HiP」車型的售價下調人民幣  2 萬元，至人民幣6-11.9 萬元。
• 2023年7 月 20 日，東風日產正式將Ariya 艾睿雅電動 SUV 的售價下調人民幣 6 萬元，價格範圍降至人民幣20-28.3 萬元。
• 2023年7 月 20 日，哪吒汽車宣佈將旗下大型轎車「NETA S」車型的標價下調人民幣 3-5.3 萬元（價格範圍從人民幣 19-34.2 萬元降至人民幣 16-27 萬元）。

受電動車轉型拉動，前景依然樂觀
展望未來，尤其是長遠來看，隨著電動車越來越具有成本競爭力，我們對全球電動化轉型以及電動車在中國、歐洲、美國和一些東盟國家等主要市場的滲透率仍非常樂觀。中國有意將電動車和電動車供應鏈打造成下一階段經濟增長的主要驅動力之一，這點毋庸置疑。縱觀其他國家，通過援引非中國汽車巨頭的銷售資料（表 3），我們還發現電動車銷售呈加速趨勢。對寶馬、戴姆勒和起亞而言，2022 年純電動車和插電式混合動力汽車銷量在其汽車總銷量中的佔比達兩位數，對大眾汽車和斯特蘭蒂斯而言這一數字則接近 10%。寶馬走在其他傳統原始設備製造商的前列。到 2025 年，以公司為導向的純電動車銷量將佔其總銷量的 50%。此外，據公共新聞報導稱，通用和福特等美國品牌也緊隨其後，正在設計新車型和採購電池。福特公佈其 2023 年純電動車按年同比增長目標為 16%。²儘管處於滯後地位，但豐田汽車和本田汽車等日本品牌也宣佈了電池生產計畫或新車型時間表。例如，本田汽車聯手韓國 LG 新能源公司 (LGES) 成立了一家合資公司，並將與寧德時代合作在中國生產電池。倘若頭部汽車廠商達成其設定的目標，我們預計到 2025 年全球電動車銷量有可能創新高，達 2780 萬輛，佔全球汽車銷量的 30% 以上。³在可預見的未來，電動車市場仍會是最有前景的行業之一。