中国电动车市场：销量回升，长远可期

中国电动车销量持续走高

截至 2023 年上半年，中国乘用车批售数量达 1110 万辆，年同比 (yoy) 增长 8.7%。其中，电动车 的批售数量为 354 万辆，同比增幅 44 %，占有率为 32%。纯电动车批售数量同比增长 30%，至 252 万辆，而插电式混合动力汽车的批售量几近翻番，达 102 万辆。主要受具有竞争力的电动车新车型和电动车扶持政策拉动，中国本土品牌所占市场份额持续升高，从 2020 年的 35.8% 增长至 2023 年 6 月 30 日的 49.5%。¹比亚迪跑赢整个电动车行业，独占鳌头。尽管 2023 年初汽车销量惨淡，但截至 2023 年上半年，该公司批售数量仍录得 25.17 万辆，同比增长 88%，市场份额持续升高至 35%。与此同时，广汽、吉利、长安、理想汽车和长城汽车等其他领先品牌的电动车销量与增幅也双双显著增长。此外，华晨宝马和上汽大众等合资品牌纷纷推出具有价格竞争力的新车型，加速在中国的电动化转型。

今年年初，库存问题突显，导致 3 月激励性开支更是一片混乱，销售信心低迷。在汽车展以及汽车制造商和批发商开展促销活动的多重发力之下，接连推出的各项刺激政策有助于拉升汽车需求，比如地方购车补贴、农村地区电动车换车补贴等。从同比和环比来看，6 月库存均降至相对健康的水平，事实证明去库存非常成功。因天气炎热，年中过后恶性促销，7 月通常为销售淡季。从好的一面看，7 月各汽车厂商新一轮降价可能会缓解销量进一步下滑的趋势。降价表明，部分汽车厂商短期内在战略上优先考虑电动车的销量，而非利润。

• 2023年7 月 6 日，上汽大众宣布将3 纯电动车低端版车型的标价下调人民币 3.7万 元（从 人民币16.3万 元降至人民币 12.6万元），高端版车型下调人民币 4.3万 元（从人民币 19.3 万元降至 人民币15 万元）。
• 2023年7 月 10 日，上汽通用凯迪拉克宣布将旗下 Lyriq 锐歌 SUV 车型的标价下调人民币 6 万元，价格范围从人民币 44-48 万元降至人民币 38-42 万元。
• 2023年7 月 13 日，吉利汽车将旗下“帝豪 L HiP”车型的售价下调人民币  2 万元，至 人民币 6-11.9 万元。
• 2023年7 月 20 日，东风日产正式将Ariya 艾睿雅电动 SUV 的售价下调人民币 6 万元，价格范围降至人民币20-28.3 万元。
• 2023年7 月 20 日，哪吒汽车宣布将旗下大型轿车“NETA S”车型的标价下调人民币 3-5.3 万元（价格范围从人民币 19-34.2 万元降至人民币 16-27 万元）。

受电动车转型拉动，前景依然乐观
展望未来，尤其是长远来看，随着电动车越来越具有成本竞争力，我们对全球电动化转型以及电动车在中国、欧洲、美国和一些东盟国家等主要市场的渗透率仍非常乐观。中国有意将电动车和电动车供应链打造成下一阶段经济增长的主要驱动力之一，这点毋庸置疑。纵观其他国家，通过援引非中国汽车巨头的销售数据（表 3），我们还发现电动车销售呈加速趋势。对宝马、戴姆勒和起亚而言，2022 年纯电动车和插电式混合动力汽车销量在其汽车总销量中的占比达两位数，对大众汽车和斯特兰蒂斯而言这一数字则接近 10%。宝马走在其他传统原始设备制造商的前列。到 2025 年，以公司为导向的纯电动车销量将占其总销量的 50%。此外，据公共新闻报道称，通用和福特等美国品牌也紧随其后，正在设计新车型和采购电池。福特公布其 2023 年纯电动车同比增长目标为 16%。²尽管处于滞后地位，但丰田汽车和本田汽车等日本品牌也宣布了电池生产计划或新车型时间表。例如，本田汽车联手韩国 LG 新能源公司 (LGES) 成立了一家合资公司，并将与宁德时代合作在中国生产电池。倘若头部汽车厂商达成其设定的目标，我们预计到 2025 年全球电动车销量有可能创新高，达 2780 万辆，占全球汽车销量的 30% 以上。³在可预见的未来，电动车市场仍会是最有前景的行业之一。