突破人工智能瓶頸: 人工智能電力主題ETF概覽 - Global X ETFs Hong Kong

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重要資料

投資者請勿單憑本網頁作投資決定,應閱讀本產品的基金說明書所載的詳情及風險因素。投資涉及風險,過往業績並不代表未來表現。概不能保證本金會獲得償還。投資者應注意:

  • Global X 銅礦產業 ETF (「本基金」)的投資目標是提供在扣除費用及開支前與Solactive Copper Miners Index (「指數」)表現緊密相關的投資回報。
  • 相關指數為新指數而且營運歷史較短,投資者難以評估其過往表現。故此本基金可能會較其他追蹤較成熟、具有較長營運歷史的指數的交易所買賣基金面臨更高風險。
  • 指數成分股可能集中於從事銅礦開採業及/或銅衍生結構件製造業的公司。與較具有更廣泛投資組合的基金相比,本基金的價值可能更為波動。
  • 本基金或會投資於中小型市值公司的股票。在一般情況下,中小型市值公司的股票流動性較低,亦因不利的經濟發展情況而出現較大股價波動。
  • 本基金投資於新興市場可能涉及更高的風險和特別不同於投資較成熟市場的特殊考量,例如流動性風險、貨幣風險、政治不確定性、法律及稅務風險、以及出現大幅波動的可能性。
  • 本基金的基礎貨幣為美元,惟本基金的交易貨幣為港元及美元。本基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基礎貨幣之間的匯率波動以及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
  • 股份於聯交所的成交價受二級市場因素影響,股份可能會以本基金資產淨值的重大溢價或折讓成交。
  • 管理人可酌情決定從本基金的資本中撥付分派。從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或當中應佔任何資本收益的部分款項,可能會導致本基金的每股股份資產淨值即時減少,並將減少可供未來投資的資本。
  • 本基金可能因借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。因借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動而導致的抵押品價值不足,可能導致本基金出現重大虧損。
  • Global X AI基礎設施ETF(「本基金」)的投資目標是提供在扣除費用及開支前,與未來資產AI基礎設施V2指數(「指數」)表現緊密相關的投資回報。
  • 本基金將主要採用實物全面複製策略,基本按指數成份股在指數中的相同比重直接投資於成份股,以達致本基金的投資目標(「複製策略」)。本基金可投資於在美國、加拿大、澳洲、香港、中國內地、台灣、南韓、日本以及歐洲發達或新興市場國家的證券(包括普通股及存託憑證)。
  • 倘採納全面複製策略無效或不切實可行,或在管理人全權酌情認為屬適當的情況下,管理人可採用代表性抽樣策略,持有由管理人使用以某規則為依據的定量分析模式選出可代表指數的抽樣成分證券,從而建立投資組合樣式(「代表性抽樣策略」)。於採用代表性抽樣策略時,管理人可使本基金偏離指數比重,惟條件是與任何成份股指數比重的最大偏離值不得超過有關比重的正負3個百分點。
  • 指數為新指數且營運歷史較短,投資者難以評估其過往表現,故此無法保證指數的表現。本基金可能會較其他追蹤較成熟、具有較長營運歷史的指數的交易所買賣基金面臨更高風險。
  • 由於指數集中於人工智能基礎設施行業,相比其他寬基股票指數,指數表現的波動可能更大。本基金的價格波動較追蹤範圍更廣的寬基指數的交易所買賣基金更大。
  • 本基金於人工智能基礎設施行業公司的投資可能受有關行業的經濟、政治或監管發展影響。本基金投資於從事原材料開採及提煉或為能源或數據中心基礎設施提供能源業務的公司,該等公司尤其可能受行業競爭激烈、發展替代能源及節能要求增加影響。本基金投資於從事基礎設施相關公司面臨多項可能對其業務造成不利影響的因素,例如與資本密集型建設項目相關的高利息成本、難以在高通脹及資本市場動蕩時期以合理條件籌集足夠資金,以及環境及其他法規發生變化。上述均可能對本基金的投資價值造成不利影響。
  • 本基金的資產淨值及其表現可能會因該等貨幣與基礎貨幣之間的匯率波動以及匯率管制措施的變動而受到不利影響。
  • 借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還證券。本基金可能因此蒙受損失,而追回借出證券亦可能有延誤。這可能限制本基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券的定價不準確或借出證券的價值變動,存在抵押品價值不足的風險。這可能導致本基金出現重大虧損。
  • 股份於香港聯交所的成交價乃受股份供求狀況等市場因素帶動。因此,股份可能以對比本基金資產淨值的較大溢價或折讓買賣。
  • 從資本中或實際上從資本中撥付分派,意即退還或提取投資者原先投資或該原先投資應佔任何資本收益的部分款項。任何有關分派可能會導致本基金每股資產淨值即時減少,及將減少未來投資的可用資本。
  • Global X 中國潔淨能源 ETF (「本基金」) 於股票證券的投資須承受一般市場風險,其價值可能因投資情緒變動、政治及經濟狀況及發行人特定因素等多種因素而波動。
  • 許多清潔能源公司參與從事了新技術開發及商業化, 有關業務或會因預算限制及技術難題而延誤。現有技術過時、產品週期短、價格及利潤下滑、新市場參與者 的競爭及整體經濟狀況亦可能嚴重影響清潔能源行業。
  • 中國是一個新興市場。本基金投資於中國公司,該公司式涉及較高風險和特殊考慮因素,而這些特殊因素通常不涉及在較發達市場的投資,例如流動性風險、貨幣風險、政治風險、法律和稅收風險、以及可能有大幅度的波動。
  • 基金單位在聯交所的交易價格受市場因素影響(例如基金單位的供求)。因此,這些單位的交易價格可能會高於子基金的資產淨值。
  • 本基金的合成模擬策略涉及將其資產淨值的最多 50%投資於金融衍生工具(主要為通過一個或多個對手方進行的融資總回報掉期交易)。與金融衍生工具有關的風險包括對手方╱信貸風險、流動性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具容易受到價格波動及較高波動性的影響,可能存在較大買賣差價及沒有活躍二級市場。金融衍生工具的槓桿元素╱部分可造成的損失金額可能遠高於子基金投資於金融衍生工具的金額。
  • 作為證券借貸交易的一部分,由於借出證券定價不準確或借出證券價值變動,故存在抵押品價值不足的風險。 這可能導致基金蒙受重大損失。借用人可能無法按時或甚至根本不能歸還借出的證券。基金可能因此蒙受損失,而追回借出的證券亦可能有延誤。這可能限制基金根據贖回要求履行交付或付款責任的能力。
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突破人工智能瓶頸: 人工智能電力主題ETF概覽

作者: Global X HK ETF Research

如今,人工智能發展的主要瓶頸,已由軟件與半導體轉向純粹的實體限制:全球正面臨為人工智能數據中心供電所需的電力及原材料嚴重短缺。人工智能模型和半導體均離不開龐大而穩定的電力供應,因此,建設合適的基礎設施已變得至關重要。為協助投資者把握這一結構性轉變所帶來的機遇,下文將介紹數隻於香港上市的專門主題ETF。

[表] 人工智能電力主題ETF

ETF 股份代號 類別 三大持倉
Global X 銅礦產業 ETF 3014 HK 人工智能電力上游 Southern Copper, GRUPO MEXICO SAB DE CV-SER B, Freeport-McMoRan
Global X AI 基礎設施 ETF 3401 HK 人工智能電力下游 Arista Networks, Southern Copper, Freeport-McMoRan
Global X 中國潔淨能源 ETF 2809 HK 單一國家 Yangtze Power, Sungrow, NARI

(資料來源)未來資產環球投資(香港),截至2026年9月

人工智能電力上游:Global X 銅礦產業 ETF(3014 HK)

本ETF投資於全球領先的銅礦企業。隨着人工智能數據中心加速興建,以及全球電網持續現代化,這些企業可望成為主要受惠者,原因如下:

  • 無處不在:銅幾乎是人工智能電網每個環節不可或缺的材料。綠色能源發電設施的銅用量,是傳統化石燃料發電廠的4至6倍;此外,深海互聯網電纜亦需要大型銅管,才能跨洋輸送電力。由於銅價上升而成本相對穩定,龍頭礦企正錄得強勁的盈利能力及業績表現。
  • 供應緩慢、需求急升:由發現新銅礦到正式投產,平均需時逾15年。人工智能及綠色能源帶動銅需求急增,但供應增長難以同步。

[圖] 銅價走勢

(資料來源)未來資產環球投資(香港),截至2026年9月

人工智能電力下游:Global X AI 基礎設施 ETF(3401 HK)

本ETF聚焦興建、供電及冷卻人工智能伺服器機房所需的實體硬件。無論哪一款人工智能軟件最終在科技競賽中勝出,各家公司都必須採購重型電網設備、變壓器及冷卻系統。

  • 訂單積壓多年:對大型科技公司而言,最大風險是人工智能項目延誤,而非設備成本。為確保硬件如期付運,它們往往願意支付更高價格。因此,本ETF所持企業普遍擁有多年積壓訂單,為未來數年的銷售需求提供支持。
  • 成本轉嫁予買家:當原銅價格上升時,本ETF所持設備製造商受到的影響可能較小,因為其合約通常設有價格調整機制,可將原材料成本升幅自動轉嫁予買家。

[表] 3401 HK 類別配置

類別 比重 產品 相關企業
工業 37% 變壓器、液冷系統及重型電纜 Vertiv, Schneider Electric, Eaton, GE Vernova
原材料 25% 銅礦及鈾礦 Southern Copper, Freeport-McMoRan, Antofagasta, Cameco
資訊科技 23% 高速網絡交換器及連接器 Arista Networks, Amphenol, Delta Electronics
公用事業 14% 潔淨能源發電設施 Constellation Energy, NextEra Energy

(資料來源)未來資產環球投資(香港),截至2026年9月

單一國家:Global X 中國潔淨能源 ETF(2809 HK)

中國引領全球電氣化浪潮,並擁有全球最具競爭力的電力基礎設施設備供應鏈。

市場普遍誤以為本ETF高度側重波動較大的太陽能板製造環節。事實上,太陽能光伏組件僅佔指數15%。

相反,組合的主要配置為電網硬件(30%)以及電力逆變器與儲能系統(25%)。此外,本ETF亦將20%配置於相對穩定的潔淨能源公用事業,為人工智能伺服器安全運作提供持續、零碳的基載電力。

[表] 2809 HK 類別分布

類別 比重 在人工智能電力產業鏈中的角色 主要持倉
電網硬件及自動化 30% 將電力由發電廠長距離輸送至數據中心 國電南瑞、許繼電氣
電力逆變器及儲能系統(ESS) 25% 平衡綠色能源的間歇性,並將電力儲存於大型電池供人工智能設施使用 陽光電源、固德威
公用事業 20% 提供穩定、全天候的零碳電力 長江電力
太陽能光伏組件 15% 太陽能板製造 隆基綠能、通威股份
風能及氫能 11% 以風力發電系統分散潔淨能源供應來源 金風科技、明陽智能

(資料來源)未來資產環球投資(香港),截至2026年9月

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