電動車發展取決於對鋰礦和電池生產的投資

作者: Pedro Palandrani

隨著消費者、原始設備製造商和政府正加速從內燃機轉向電池驅動汽車，電動車供應鏈正處於轉捩點。新興電動車熱潮的焦點自然大多都集中在下游領域，知名汽車製造商因推出時尚的新車型，以及大膽宣佈將在未來數年內推進汽車電氣化而備受關注。但我們認為，電動車的增長軌跡最終並非由下游原始設備製造商決定，而是由為電動車提取原材料以及製造電池的上游鋰礦商和電池生產商決定。近年來，鋰價低迷阻礙礦商增加產能，但隨著需求加速上升，供應瓶頸很可能在不久的將來出現。最終，為確保滿足全球的電動車供應，必須對鋰礦開採和電池生產進行更多投資。

關鍵要點：

  • 通用汽車和福特等主要傳統汽車製造商正投資數十億美元，旨在未來10至15年內實現車型系列電氣化
  • 在美國、中國和歐洲等主要汽車市場，政府政策都旨在通過補貼進一步加速電動車的普及
  • 為了滿足不斷增長的電動車需求，必須大幅擴大電池生產規模，形成主要政府、電池生產商以及汽車製造商之間的全球“競賽”
  • 雖然鋰市場此前供過於求，但隨著電動車需求激增，對擴張產能的投資滯後可能導致電池的關鍵原材料短缺

傳統原始設備製造商專注於電動車

2020年，全球電動車佔汽車總銷量的比例不到5%，但即使在疫情期間，電動車銷量也錄得了45%的增長，達到320萬輛。1,2電動車銷售的增長勢頭似乎一直持續到2021年，其中第1季度售出110萬輛，比去年同期增長125%。3而內燃機汽車的銷量則停滯不前，在2020年下跌14%，估計在2021年第1季度僅上漲約8%。4,5

隨著電動車的銷量增速超過內燃機汽車，傳統汽車原始設備製造商更加致力於汽車電氣化。通用汽車正邁向全電動的未來，承諾到2025年在全球推出30款新型電動車，並投資270億美元於全電動和自動駕駛汽車。6,7同樣地，福特近期承諾對電動車和自動駕駛汽車投資290億美元，並推出電動版F-150卡車，這是自1981年以來美國最暢銷的車型。8大眾集團也宣佈未來五年在電動車、混合動力系統和數位技術方面的支出計劃，預計將耗資730億歐元（860億美元）。9不止於此，大部分的主要原始設備製造商都大力投資於以電動車為中心的未來。

原始設備製造商的承諾重點在於重組其生產流程，以滿足電動車的生產，並提供多種電池驅動車型，在推動電氣化運輸的普及方面發揮重要作用。生產方面，利用通用、福特或大眾的規模優勢可能降低消費者價格，並改善續航里程和充電速度等重要功能。可供選擇的車型有數十種，涵蓋各種尺寸、款式和價位，幾乎每位購車者都能找到合適的電動車型供其考慮。

政府政策加速電動車需求上升

除原始設備製造商承諾擴大其電動車產品線之外，世界各地的政府支持政策正進一步推動電動車的普及。

在美國，拜登總統以基礎設施為重點的美國就業計劃承諾投入1740億美元，以支持整個美國電動車生態系統。在需求方面，該計劃為購買大眾市場電動車型、重型車輛和卡車、公交巴士和校車提供獎勵和補貼，同時為聯邦車隊645,000輛汽車的電氣化提供資金。在供應方面，就業計劃鼓勵加大對本土電動車產能的投資，包括提供予汽車製造的稅收抵免、電池組裝設施的成本分擔補助、面向中重型汽車生產的低成本融資，以及為停產工廠提供重組補助。此外，該計劃的激勵措施還包括，到2030年為全國充電基礎設施擴建500,000個充電站。10

其他擬議的法案，如《美國清潔能源法案》(CEAA)提出擴大7,500美元的電動車聯邦稅收抵免，並為2026年前在美國工廠進行總裝的新型合資格插電式電動車追加2,500美元的稅收抵免，且如果車輛由生產工人為代表勞工組織成員的工廠組裝，則提供額外2,500美元的稅收抵免。11電動車可獲得總計12,500美元的最高抵免額，多數情況下這可使電動車比燃油汽車更便宜。

美國以外的主要汽車市場也為電動車提供支持性政策，雖然其中許多政策最終將在未來幾年被逐步撤銷。在中國，電動車補貼在2020年4月延長了兩年。2021年，對續航里程為186-249英里的電動車的補貼約為每輛2,000美元，但目前計劃將在2022年將補貼削減30%。12中國一些主要城市推出免費電動車牌照和註冊等此類地方激勵措施，幫助推動混合動力和電動車的銷售，其於中國六大城市的平均銷量已占新車銷量五分之一。13

歐洲近期的舉措包括，德國調整稅制，提高對內燃機汽車的徵稅、法國擴大對電動車充電基礎設施的融資、以及西班牙實施新的稅收優惠措施，並為電動車的研究與創新提供援助。14挪威對純電動車免稅，並計劃在2025年前停止銷售汽油和柴油汽車，截至2020年底，其電動車的市場份額已達到54%。15

電池生產：全球競賽

儘管原始設備製造商和政府都表示將大力發展電動車，但上游鋰礦開採和電池的產能限制可能會帶來瓶頸。

在電池方面，高效、安全可靠且廉價地大量生產鋰離子電池的能力對於電動車市場的增長至關重要。然而，電池產能有限將帶來供應鏈風險，尤其是在主要發達市場。例如，拜登總統為聯邦車隊進行電氣化的計劃將需要69吉瓦時的電池容量。16然而美國2020年的電池總產量僅為40吉瓦時左右。17考慮到電動乘用車、巴士和卡車的需求快速增長，可以預見，未來美國汽車製造商可能依賴於海外電池供應鏈。

但鑒於電動車作為一項先進科技、緩解氣候變化的方法以及潛在的製造業就業崗位來源，具有戰略重要性，政府、原始設備製造商和供應商都不希望從外部購買該行業的主要部件。目前，已公佈其年產能超過1吉瓦時的鋰離子電池工廠有211間。其中156間位於中國，其次是歐洲擁有22間，只有12間在美國。18如今，美國的電池產能主要來自特斯拉和松下在加利福尼亞州的超級工廠一號、LG化學在密西根州為通用汽車供貨的工廠， 以及遠景集團設於田納西州的工廠。

LG能源解決方案計劃投資45億美元以擴大該公司在美國的電動車電池生產規模，從2025年開始增加70吉瓦時的產能。19松下還計畫在與特斯拉共同擁有的內華達工廠增加一條新的生產線。

但這場電池競賽並不局限於美國，供應商正在世界各地的主要市場進行投資，以擴展電池生產設施。例如，松下正在尋求在挪威建立鋰離子電池業務，為歐洲汽車製造商供貨。20在中國，領先的電池製造商寧德時代最近宣佈計畫投資45億美元，用於提高鋰離子電池產能。21

一些汽車製造商開始嘗試自行生產電池。在2020年9月的電池日，特斯拉宣佈到2022年電池產量達到100吉瓦時的目標。22在今年3月份的Power Day，大眾計劃到2030年將擁有6間產能為40吉瓦時的電池製造廠，總產能達240吉瓦時。23中國的吉利是另一家在3月份加入電池生產競爭的汽車製造商。其目標是在江西省贛州市建設一間產能達42吉瓦時的電池基地。24

2020年，全球電池產能總計達755吉瓦時。25展望未來，預計2030年全球電池總產能將達3,792吉瓦時（3.8太瓦時），較2020年暴增402%。

鋰：利好的價格走勢

鋰價迅速上漲，今年截至2021年5月已大升69%，27與過去三年形成鮮明對比。當時由於市場暫時供大於求，價格從2017年第4度的每噸碳酸鋰當量(LCE)超過20000美元下跌至2020年第4度的不到8000美元。價格下跌導致產能擴張計畫被推遲或取消，因為鋰礦商缺乏提升產能的動力。然而，隨著對鋰的需求再次激增，對未來供應緊張的擔憂引發重要議題：鋰的生產能否跟上電動車的蓬勃發展？

隨著今年鋰價上漲，擴張計畫正在重新啟動。全球最大的鋰生產商雅保計畫在年底前將其產能翻倍，達到175,000噸。28第二大生產商智利SQM公司有望在12月前將碳酸鋰的產量提升71%至 120,000噸。29其他幾家鋰礦商也在產能提升方面取得進展。然而，由於需要大量的鋰才能滿足快速增長的電動車市場，最早可能在今年出現供應短缺。30

預計未來五年鋰需求增幅超200%，從2020年的30萬噸增加到2025年的100萬噸。到2030年，需求量可能達到200萬噸。31 但是，增加鋰的供應需要時間。在進行任何鋰生產之前，投入新的產能可能需要3-5年或更長時間進行研究、申請許可、融資和支付資本支出，具體時間取決於開採方法。因此，電動車需求的快速增長可能會受到供應鏈上游鋰礦產能的限制。

世界各地的政府和企業開始關注潛在的鋰供需缺口，並對防止這種情況發生的各種行動進行評估。智利和澳大利亞是全球最大的兩個鋰生產國，他們生產的大部分原材料將運往中國加工成電池陰極。32 美國正在努力成為重要鋰供應商，Lithium Americas等公司在內華達州北部開發鋰專案就是例證。該項目名為Thacker Pass，涉及美國已探明的最大鋰資源，其目標是生產行業內首個碳中和鋰產品。33 戴姆勒和大眾等大型原始設備製造商也加強了對鋰礦商的審查，以防止鋰供應中斷。

結論

隨著消費者對最新的汽車功能和緩解氣候變化的技術越來越感興趣，電動車的增勢迅猛。各國政府正通過補貼和刺激國內生產等手段，幫助電動車的價格更親民。原始設備製造商提供比以往更全面的電動車產品系列以滿足消費者需求。但市場對電動車供應鏈的上游環節關注較少。電池產量必須大幅增長才能滿足預期的電動車需求，政府和原始設備製造商將這一供應鏈的關鍵環節轉移回國內或將被證明是明智之舉。

除電池外，電動車所需的原材料供應也必須得到保障，然而除非能快速恢復產能擴張，否則近期取消產能擴張計畫的行動可能會再次對電動車行業造成損害。考慮到地緣政治的緊張局勢和整體供應鏈的不確定性日增，我們可能會看到主要經濟體之間因爭相建立涵蓋採礦、電池生產和汽車製造的完整國內供應鏈，而導致一場新的“競賽”。