滙豐 & Global X ETFs：降息週期中，如何讓投資組合更“抗波動”

香港，2025年11月24日 – 在聯儲局如期宣佈降息一碼，將基準利率下調至3.75%-4%區間後，由滙豐財富管理及金融服務方案部, 滙豐認股證及Global X ETFs聯合主辦的「特選客戶午宴講座: 2026港股美股市場板塊展望」研討會与11月22日圓滿舉行。本次活動由知名財經主持人范巧如擔任主持，與會專家就當前環境下的投資策略進行了深入探討。

聯儲局議息背景下的市場洞察

Global X ETFs 香港及東南亞業務發展林健榮先生（Mitchell Lam）就資產配置發表見解指出：
「市場波動性攀升，通常會推高期權金水平，這使得當前的區間震盪市成為實施備兌認購期權策略的有利時機。疊加最新一輪關稅談判帶來的不確定性，波動環境有望延續，這有助於備兌認購期權策略獲取更豐厚的期權金收益，為投資組合提供一項潛在的收益來源。目前香港市場上已有針對恒生中國企業指數、恒生指數、恒生科技指數、標普500指數及納斯達克100指數的備兌認購期權ETF，為投資者提供便捷的策略執行工具。」

香港股票分析師協會副主席郭思治先生（Kwok Sir）針對港股走勢提出分析，強調在2025年第四季度至2026年第一季度應聚焦區間震盪格局下的投資機會。他重點分析騰訊、阿里巴巴、港交所、平保及中人壽等藍籌股之業績展望與目標價位，為投資者部署備兌認購期權策略提供實戰洞見。

獨立金融評論員溫傑先生（Kenny Wen）從宏觀角度指出，除經濟及盈利等因素外，流動性充裕同為支持資本市場向好的重點因素，往後投資者需要留意聯儲局貨幣政策及日圓套息交易的變化。針對港股的行業部署，他認為未來3-6個月相對看好科技、生物科技、新消費、金融及電訊類股份。他同時提醒投資者可從財務報表中了解企業真正的營運情況，結合宏觀（經濟及政策）及微觀（企業盈利）分析，有助提升投資表現。

現場交流熱烈 聚焦長期配置及AI板塊

問答環節中，與會者圍繞「降息週期中如何進行資產輪動」、「如何高效運用ETF作為核心投資工具」等議題，與講者展開熱烈討論。專家一致強調，在當前政策轉折窗口，建立並保持多元化的投資組合至關重要，既要積極捕捉各類資產的收益機會，也需留意風險管理，以應對可能持續的市場波動。

滙豐亞太區資本市場及證券服務香港上市產品銷售主管劉嘉輝先生（Billy Lau）表示：
「市場靈活多變，波動市況下投資者更要留意市場關注的板塊。舉例說，市場下半年對AI關注度高，相關板塊如晶片股、機器人股、數據中心或自駕車相關股亦受注目。欲以較低注碼以槓桿型式入場的投資者向來已留意相關認購或認沽證，而11月中起，部分上述正股更獲批發行牛熊證，為迎接2026年打響頭炮，亦為市場提供更多選擇。」

創新驅動，捕捉未來投資趨勢

作為香港市場上備兌認購期權策略ETF的先行者，未來資產環球投資為Covered call ETF 龍頭發行商之一, 管理超過65支Covered call ETF,分別在美國, 加拿大, 日本, 韓國, 香港,澳洲等地掛牌上市。總資產管理規模超過210億美元* (*資料來源:未來資產, 截至2025年9月30日) 。Global X ETFs依託未來資產集團的創新基因，持續開發引領市場趨勢的主題式ETF產品。該類策略的主要收入來源正是通過出售認購期權所獲得的期權金。由於Global X備兌認購期權ETF策略旨在通過此方式支付每月股息（註：旨在每月派息，派息率並不保證，股息可從資本中分派#），近期的市場調整可能為這類ETF提供了有利的佈局時機，投資者或有機會獲得更高的潛在每月股息收益率。

是次研討會為投資者帶來了創新的投資視野與具高度操作性的策略，現場交流氣氛熱烈。與會者普遍認同，在當前的市場環境下，結合備兌認購期權策略ETF、主題式ETF與衍生工具的靈活運用，將能更有效地把握降息週期中的結構性投資機會。