重要资料
投资者请勿单凭本网页作投资决定，应阅读本产品的基金说明书所载的详情及风险因素。投资涉及风险，过往业绩并不代表未来表现。概不能保证本金会获得偿还。投资者应注意：
- Global X 韩流音乐及文化 ETF（「本基金」）的投资目标是提供在扣除费用及支出前与Solactive韩流音乐及文化指数（「指数」）表现紧密相关的投资业绩。
- 指数为新指数且营运历史较短，投资者难以评估其过往表现，故此无法保证指数的表现。本基金可能会较其他追踪较成熟、具有较长营运历史的指数的交易所买卖基金面临更高风险。
- 本基金因跟踪单一地区或国家（南韩）的表现而承受集中风险。与环球股票基金等覆盖广泛的基金相比，本基金很可能较为波动，因为其较容易受南韩不利的情况影响，导致指数价值波动。本基金的价值可能更容易受到对南韩市场构成不利影响的经济、政治、政策、外汇、资金流动、税务、法律或监管事宜所影响。
- 本基金的投资集中于娱乐、通讯服务、互联网、游戏、日常消费品、非日常消费品及食品等不同行业及板块的公司。该等行业或板块的业务表现乃受广泛风险影响，该等行业或板块的公司的业务波动将对本基金的资产净值造成不利影响。
- 本基金或会投资于中小型市值公司。在普遍情况下，与市值较高的公司相比，中小型市值公司的股票流动性较低，股价因不利的经济发展而出现的波幅亦较大。
- 本基金的相关投资或会以本基金基础货币以外的货币计值。此外，本基金的基础货币为韩圜，惟本基金的交易货币为港元。本基金的资产净值及其表现可能会因该等货币与基础货币之间的汇率波动以及汇率管制措施的变动而受到不利影响。
- 借用人可能无法按时或甚至根本不能归还证券。本基金可能因此蒙受损失，而追回借出证券亦可能有延误。这可能限制本基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。作为证券借贷交易的一部分，由于借出证券的定价不准确或借出证券的价值变动，存在抵押品价值不足的风险。这可能导致本基金出现重大亏损。
- 股份于联交所的成交价受市场因素，如股份的供求带动。因此，股份可能会以本基金资产净值的重大溢价或折让成交。
- 从资本中或实际上从资本中拨付分派，意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何有关分派可能会导致本基金的每股股份资产净值实时减少，并将减少可供未来投资的资本。
韩国娱乐： 进入复苏通道
韩国娱乐板块在本月表现强劲，HYBE、YG、SM 和 JYP 四家龙头企业的股价分别上涨了 10%、24%、18% 和 51%。这一反弹主要得益于行业对潜在关税上调的抵御能力，以及 2025 年基本面的改善。顶级艺人的回归、中国市场的回暖、低基数和盈利水平的提升，为行业的增长提供了有力支撑。此外，随着 Blackpink成员Rosé 和Bruno Mars的合作歌曲《APT》登顶排行榜，韩国文化正在重新吸引全球的关注。这四家韩国娱乐公司合计占 Global X 韩流音乐及文化 ETF（3158 HK）持仓的 44%。
Global X 韩流音乐及文化 ETF产品表现
| 累積回報 | 1個月 | 3個月 | 6個月 | 1年 | 年初至今 | 成立至今 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Global X 韩流音乐及文化ETF (3158 HK) (点击链接查看该基金的全部过往表现) |
10.63% | 10.77% | -5.28% | – | – | 4.00% |
| 歷年回報 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Global X 韩流音乐及文化ETF (3158 HK) (点击链接查看该基金的全部过往表现) |
– | – | – | – | – |
资料来源: 未來資產, 数据截至2024年11月29日。過往業績資料並不代表將來表現。投資者未必能取回全部投資金額。業績表現以歷年末的資產淨值作為計算基礎，其股息再投資。此等資料顯示基金價值在有關歷年內的升跌幅度。業績表現以韓圜計算，當中包括持續收費，但不包括閣下可能需繳交的香港聯交所交易成本。若未有列示過往業績，即表示該年度未有足夠資料以提供表現。本基金的基準指數為Solactive韓流音樂及文化指數。基金成立日期：2024年3月18日。
“免疫”特朗普关税风险
韩国娱乐产业，特别是从粉丝（IP）的角度来看，展现出独特的增长优势，尤其考虑到特朗普可能推动的关税政策。如果特朗普政府对全球普遍加征关税，可能会对以出口为导向的韩国经济带来重大挑战。然而，粉丝文化领域在很大程度上不受此类关税的影响。因此，虽然本月韩国股市因对特朗普政策的担忧而出现波动（月初至今-2%），但四家领先娱乐公司的股票表现却异常强劲（HYBE/YG/SM/JYP 的11月初至今涨幅分别为 10%/24%/18%/51%）。
2025基本面改善
我们看好2025 年 K-pop 娱乐产业，预计将在以下因素的推动下实现加速增长：
1) 顶级艺人 BTS 和 Blackpink 回归： BTS 将于明年 6 月服完兵役，预计将于 2025 年下半年发行新专辑，并于 2026 年举办巡回演唱会。与此同时，YG 也宣布 Blackpink 将于 2025 年举行世界巡回演唱会，成员们最近发布的个人歌曲将进一步激发粉丝的关注和兴趣。
因此，专辑销量和演出收入预计将大幅增长。截至 2023 年，BTS 和 Blackpink 的销售额占整个国内专辑市场的 14%，预计他们即将举办的世界巡回演唱会的观众人数将超过其经纪公司旗下所有其他艺人团体演唱会观众人数的总和。这两个组合在 YouTube 上的订阅人数总和高达 1.7 亿，他们的回归不仅将带来大众对其专辑的关注，也将提升市场对K-pop 整体的兴趣。此外，饭圈的竞争文化可能会引发多米诺骨牌效应，推动行业整体的专辑销量反弹。
此外，他们的回归不仅会带来专辑和演唱会收入的增加，还将提升多项业务的投资回报率。例如，粉丝平台的用户流量预计将大幅增长，同时，同一唱片公司旗下的年轻艺人也有机会在顶级艺人的演唱会上担任开场嘉宾增强曝光度和市场认可度。
2) 专辑销售从低基数恢复及中国市场回暖： 2024 年对于韩国娱乐行业来说是充满挑战的一年，主要因为中国出口放缓，以及主要经纪公司之间达成了遏制过度竞争和渠道堵塞的协议。除了2025 年顶级艺人的回归有望带来增量销售外，中国的出口数据在经历了自 2023 年 6 月以来的长期低迷期后，终于在 2024 年 6-9 月出现了强劲反弹。此外，中国政府近期还放开了对韩国人的签证要求，这预示着商业环境将出现改善的积极迹象。
3）粉丝平台的盈利能力提高： HYBE 旗下的 Weverse 将于 2024 年 12 月推出新的订阅和广告模式，而 SM/JYP 持有31.2%/18.1% 股份的 DearU 则与腾讯音乐合作，将在中国 QQ 音乐中提供直接信息服务。此举也被视为中国放松对韩国内容非正式禁令的积极信号。因此，Weverse 有望在 2025 年收窄亏损，而 DearU 则将为 SM 和 JYP 带来更大的价值回报。
| Global X 韩流音乐及文化 ETF (3158 HKD) |
|
|---|---|
| 基金成立日期 | 2024年3月19日 |
| 相关指数 | Solactive韩流音乐及文化指数 |
| 上市交易所 | 香港交易所 |
| 一年内持续收费 | 0.68% p.a. |
| 产品网页 | Link |
资料来源: 未来资产，2024年11月。
(852)3555 5888
提交查询