重要资料
投资者请勿单凭本网页作投资决定,应阅读本产品的基金说明书所载的详情及风险因素。投资涉及风险,过往业绩并不代表未来表现。概不能保证本金会获得偿还。投资者应注意:
- Global X国指成份股备兑认购期权主动型ETF(「本基金」)的投资目标是透过主要(i)投资于恒生中国企业指数(「参考指数」或「国指」)的成份股本证券;及(ii)出售(即「沽出」)参考指数的认购期权以收取认购期权买方支付的款项(即「期权金」),以产生收入。
- 采用备兑认购期权策略的目标为产生收入及减少市场下跌时的潜在亏损。本基金每次沽出国指认购期权均会收取期权金。倘本基金所持有的参考指数相关证券价值下跌,本基金就沽出国指认购期权收取的期权金或可在一定程度上减少有关损失。然而,采用备兑认购期权策略的缺点是本基金从参考指数水平上升获利的潜力有限,以所沽出的国指认购期权的行使价为限,再加上所收取的期权金。
- 本基金为交易所买卖基金(「ETF」),其采用备兑认购期权策略,方式为(i)投资于参考指数及国指ETF的成份股本证券以及恒指期货的长仓;及(ii)沽出参考指数的认购期权。本基金是香港首批备兑认购期权ETF之一。鉴于本基金属崭新产品,与投资于股本证券的传统ETF相比,其风险程度较高。
- 本基金采用主动式管理的投资策略。除寻求透过直接投资于参考指数及国指ETF的成份股本证券以及国指期货的长仓,以按相关证券占参考指数大致相同的比重投资于参考指数的成份股本证券外,本基金亦会沽出参考指数的认购期权。由于实施的投资程序可能导致本基金表现低于直接投资于参考指数的成份股本证券,本基金可能无法达成其目标。
- 国指认购期权的市值可能受一系列因素影响,包括但不限于供需情况、利率及参考指数的现行市价(相对于国指认购期权行使价)、参考指数的实际或预期波动以及直至到期日的余下时间。本基金成功利用恒指认购期权的能力将取决于管理人正确预测未来价格波动的能力,而此方面概无保证,并受限于市场行为或预期以外的事件。
- 倘国指认购期权到期,且参考指数市值于期权期间下跌,则本基金自沽出国指认购期权收取的期权金可能不足以抵销所变现的亏损。
- 本基金可能于交易所或场外市场沽出国指认购期权。场外市场的国指认购期权的流动性可能不如交易所上市期权。有意作为买方订立国指认购期权的对方手数量可能有限,或本基金可能认为有关对手方的条款逊于上市期权所享有的条款。再者,联交所于波动市况下可能暂停期权买卖。倘被暂停交易,本基金未必能够于合宜或有利的时机沽出国指认购期权。
- 使用期货合约涉及的风险可能高于直接投资于证券及其他较传统的资产的风险。尽管国指期货市场的发展相对成熟,本基金面临其未必可终止或出售持仓的潜在风险。风险风险包括但不限于波动风险、杠杆风险、负转仓收益及「正价差」风险。
- 投资国指期货及沽出国指认购期权一般需提供保证金。可能需提供额外资金,以便按国指期货及国指认购期权每日市价的折算值,追加保证金。由于保证金或类似的付款额增加,本基金可能需以不利的价格将其投资变现,以应付须追加的保证金。倘本基金因香港期货交易所、联交所及/或本基金的经纪所施加的保证金要求而无法达致其投资目标,本基金可能会面临或会超过本基金初始投资金额的巨额损失。
- 国指期货及国指认购期权由香港期货结算公司登记、结算及担保。如结算所破产,本基金可能须就其作为保证金的资产承受损失风险。
- 本基金因追踪单一地区或国家(中国内地)的表现而承受集中风险。由于子基金较易受中国内地不利条件所引致的波动影响,故其波动性可能高于基础广泛的基金(如环球股票基金)。此外,由于参考指数成份证券集中于特定行业或市场内的香港上市内地证券,本基金的投资可能同样集中。与投资组合较多元化的基金相比,本基金的价值可能较为波动。本基金的价值可能较容易受对上述特定市场/行业不利的情况所影响。
- 借用人可能无法按时或甚至根本不能归还证券。本基金可能因此蒙受损失,而追回借出证券亦可能有延误。这可能限制本基金根据赎回要求履行交付或付款责任的能力。作为证券借贷交易的一部分,由于借出证券的定价不准确或借出证券的价值变动,存在抵押品价值不足的风险。这可能导致本基金出现重大亏损。
- 本基金的基准货币为港元,惟股份的类别货币为港元、人民币及美元。本基金的资产净值及其表现可能会因该等货币与基准货币之间汇率波动及汇率管制措施的变动而受到不利影响。
- 从资本中或实际上从资本中拨付分派,意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何有关分派可能会导致本基金的每股股份资产净值即时减少,并将减少可供未来投资的资本。
- 本基金的单位于香港交易及结算所有限公司的成交价乃受单位供求状况等市场因素带动。因此,单位可能以对比其资产净值的较大溢价或折让买卖。
【后市观点】恒生证券投资论坛落幕 专家分享2025下半年”危与机”
2025年5月29日,香港讯 – 在逾60位尊贵投资者的见证下,恒生证券年度重磅活动”2025下半年环球股市展望”昨日圆满落幕。这场论坛,汇聚香港资深股评家、汇丰和Global X ETFs智囊,就全球资本市场走势展开深度对话。
多空交锋:港股能否突围?
“短线除咗关税变化之外,亦要留意美国债市走势同资金流向,大家可以把握最近业绩期做好功课,选股不选市。”香港股票分析师协会理事温杰在主题演讲中直言不讳。他特别提醒投资者要关注美国十年期国债收益率走势 。香港股票分析师协会副会长,技术分析专家郭思治则持审慎态度:“大市交投偏疏,处整固待变之中。”大市交投偏疏,反映市场观望气氛浓厚,现阶段处于整固待变格局,若然成交配合,他认为「五不穷,六不绝」。
Global X ETFs的ETF投资分析师黄一民则表示:“得益于深厚的人才储备以及政策支持,越来越多的领先中国企业在尖端科技以及高端制造领域取得了令人瞩目的突破,这一过程中带来的投资机会值得投资者关注”。
衍生工具成避险新宠
宁德时代日前于香港挂牌上市,成为2025年迄今全球最大IPO,引发市场高度关注。此次IPO别具意义,因为港交所容许「股、轮齐发」,代表宁德H股在港上市首日,投资者即可考虑善用具杠杆的衍生工具,减低注码,优化投资组合。首轮产品全为看好宁德H股的认购证,汇丰亚太区资本市场及证券服务香港上市产品销售主管刘嘉辉称,汇丰作为少数获批发行宁得认购证的发行商,产品上市后数天留意到投资者特别喜欢贴价至轻微价外,今年11月到期之认购证,作看好宁德H股的部署。
是次论坛最令人印象深刻的是专家们对「主题投资」的共识。在AI革命持续深化背景下,传统行业界限日趋模糊,投资逻辑正从地域板块转向科技主题。Global X ETFs投资策略师林健荣还表示:“在当前市场环境下,利用备兑认购期权策略可有效管理风险和增加期权金收益,特别是在科技等高波动板块的应用值得关注。
席间郭思治”郭Sir”认为投资者下半年应多加关注几个板块,其一便是上述科技板块,其二便是EV汽车板块。汇丰刘嘉辉不约而同地说,不少投资者自今年首季已开始留意上述两个板块,而如果将焦点拉远一点,美股指数相关产品亦备受关注。刘嘉辉称: “港股已连跌4年,今年表现至5月中跑赢美股,留意到买卖美股指数产品的投资者多数以淡仓为主。淡仓除了供投资者看淡美股指数外,亦不排除部分投资者或持有正股,或担心正股回落,而买入指数淡仓作对冲。」
投资者若放眼贵金属市场,一定留意到年初至5月中,已累升超过两成的黄金。作为2024年牛熊证街货金额首位的发行商,汇丰在认股证发行亦占一重要席位,其中发行与相关S金ETF认股证上,提供的数量是全行最多。(资料来源: 汇丰轮证网页warrants.hsbc.com.hk)
Global X ETFs 创新策略应对波动市况
Global X ETFs 此前发布了三款国指、恒指和恒生科技指数相关的备兑认购期权策略ETF作为波动市况的创新选择,其中Global X 国指成份股备兑认购期权主动型ETF (3416),刚刚宣布连续第十五次派息(派息及息率不保证,可能从股本中分派*)。ETF持有股票并卖出相应的认购期权,获得期权金,这部分收入是派息的主要来源。期权金为ETF提供了获得收益的机会#,根据历史数据,期权金收益与市场波动率相关性高。因此,当市场较波动,获取的期权金也有机会较高。
欲了解更多信息,包括该基金的招募说明书,请访问 https://www.globalxetfs.com.hk/cn/funds/hscei-covered-call-etf/。
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